股指

邏輯：周四三大股指集體上漲，滬深兩市成交額超10760億元，北向資金凈流入154億元。IH2207合約收盤(pán)報價(jià)2908.0點(diǎn)，漲幅1.37%；IF2207合約收盤(pán)報價(jià)4315.8點(diǎn)，漲幅1.80%；IC2207合約收盤(pán)報價(jià)6273.2點(diǎn)，漲幅2.27%。上周，美聯(lián)儲加息75個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預期，或可解讀為“利空出盡”，然而，美聯(lián)儲部分鷹派官員表示七月或將繼續加息75個(gè)基點(diǎn)，德銀美銀齊發(fā)衰退警告，悲觀(guān)情緒或將繼續籠罩全球股市。技術(shù)分析上看，周四雖然三大股指集體反攻，給市場(chǎng)一種積極向上的感覺(jué)，但三大股指自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能，不建議追高。綜合來(lái)看，在國內疫情總體好轉、穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策陸續出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線(xiàn)級別反彈趨勢不改，但不排除日線(xiàn)級別技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周四螺紋鋼2210合約午后拉起，收盤(pán)報價(jià)4235元/噸，漲幅1.56%，成交量較上一交易日微增。梅雨天氣對需求的影響顯現，加之房地產(chǎn)數據疲弱給市場(chǎng)造成悲觀(guān)心理預期。上周，螺紋鋼累庫現象愈加嚴重，廠(chǎng)庫社庫全面累庫，鋼廠(chǎng)紛紛降價(jià)促銷(xiāo)，現貨成交依然低迷，或是近期螺紋鋼期價(jià)大幅殺跌的主要原因。然而，6月鋼廠(chǎng)檢修數量逐步增加，據鋼聯(lián)數據，截至6月20日，國內已有22家鋼廠(chǎng)發(fā)布檢修計劃，在鋼廠(chǎng)普遍累庫且電爐持續虧損狀態(tài)下，預計后續會(huì )有更多鋼廠(chǎng)加入到減產(chǎn)的行列，加之隨著(zhù)部分城市天氣逐漸轉晴，工地復工復產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或將得到緩解。技術(shù)分析上看，周四，螺紋鋼2210合約午后快速拉起，小時(shí)級別K線(xiàn)放量上攻，5日均線(xiàn)上穿10日均線(xiàn)形成金叉，多指標共振看漲，可關(guān)注回調做多機會(huì )。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼短期或將企穩反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周四白糖2209合約寬幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)5868元/噸，跌幅0.39%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉269014手，空單持倉280508手；凈空單持倉11494手，減少571手。據鋼聯(lián)數據，周三白糖現貨市場(chǎng)走弱，深加工企業(yè)報價(jià)5950-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為960元/噸，環(huán)比變化約+6.19%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-413元/噸，環(huán)比變化約+15.37%。巴西國家石油公司相關(guān)消息稱(chēng)，從上周開(kāi)始對汽油和柴油價(jià)格上調，加之印度在2022/23新榨季可能將糖出口量限制在600-700萬(wàn)噸，對市場(chǎng)有提振作用；但經(jīng)濟衰退擔憂(yōu)再度對市場(chǎng)施壓，宏觀(guān)層面情緒不佳，且原糖價(jià)格的持續走低，導致配額外進(jìn)口成本回落幅度較大，成本支撐減弱，后續關(guān)注巴西燃料稅法案落地實(shí)施情況。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期內或震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周四生豬2209合約止跌企穩，收盤(pán)報價(jià)19770元/噸，漲幅0.87%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉26993手，空單持倉40244手；凈空單持倉13251手，增加380手。據鋼聯(lián)數據，周四全國商品豬出欄均價(jià)17.56元/公斤，較前一日上漲0.31元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工23.75%，環(huán)比降低0.18個(gè)百分點(diǎn)。據華儲網(wǎng)消息，6月24日下午將啟動(dòng)第十三批中央儲備凍豬肉收儲競價(jià)交易。4月份以來(lái)二次育肥的生豬開(kāi)始陸續上市，平均出欄體重增加，或限制豬價(jià)；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì )有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩豬價(jià)的意愿。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩上漲為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以謹慎試多為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤(pán)報價(jià)4635元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.13%；持倉量約15.79萬(wàn)手，日增倉-361手?，F貨方面，周四國內大部分地區蛋價(jià)延續弱勢，多地氣溫持續升高，降雨量增多，雞蛋的儲存難度加大，加之當前正處于消費淡季，短期內需求難有明顯改善。持倉方面，6月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.24萬(wàn)手，空單持倉約9.02萬(wàn)手，多空比0.91，凈多持倉約為-0.78萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前雞蛋終端需求依舊偏弱，預計短期內蛋價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)18435元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌625元/噸，跌幅3.28%；持倉量約32.15萬(wàn)手，日增倉-14715手?，F貨方面，周四國內棉價(jià)大幅普跌，市場(chǎng)悲觀(guān)氣氛明顯，棉花價(jià)格下跌450-500元/噸，下游需求持續疲軟，紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約23.90萬(wàn)手，空單持倉約20.93萬(wàn)手，多空比1.14，凈多持倉約為2.97萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內棉價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2209延續弱勢，收盤(pán)報價(jià)9606元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌344元/噸，跌幅3.46%?，F貨方面，周四國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌557元/噸。國際市場(chǎng)方面，市場(chǎng)普遍預計馬來(lái)西亞棕櫚油6月產(chǎn)量環(huán)比增幅明顯；出口禁令解除后印尼棕櫚油重新流入國際市場(chǎng)，且近期印尼調低棕櫚油出口稅，出口配額也已從此前的約100萬(wàn)噸提高至225萬(wàn)噸，出口速度正在加快，一定程度使得馬來(lái)西亞出口減弱，馬棕油承壓。國內方面，鋼聯(lián)數據顯示，截至上周，國內周度棕櫚油庫存20.33萬(wàn)噸（前值22.66萬(wàn)噸），庫存仍處低位，但預計近期到港量會(huì )有所增加?？傮w來(lái)講，棕櫚油供應端近期有所好轉，國際原油高位回落，預計棕櫚油期價(jià)短期內將延續偏弱震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2209低開(kāi)后小幅上揚，收盤(pán)報價(jià)4408元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌30元/噸，跌幅0.68%。供應方面，瀝青周度產(chǎn)量近兩周雖有小幅回升，但總體開(kāi)工率仍處于相對低位；需求方面，盡管現實(shí)需求偏弱，但隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制以及穩經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升，瀝青出貨量已連續兩周小幅增加；庫存方面，據鋼聯(lián)數據，國內瀝青周度社會(huì )庫存已連續10周走低，總體庫存壓力不大。上周美聯(lián)儲較大幅度加息引發(fā)全球對經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)，原油價(jià)格高位回落，瀝青成本端支撐減弱，預計瀝青期價(jià)短期內或寬幅震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2650元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌40元/噸，跌幅1.49%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2590元/噸，較上一交易日下跌35元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率維持在高位，整體供應充足。需求方面，甲醇制烯烴開(kāi)工率維持在相對高位，企業(yè)拿貨尚可。庫存方面，由于運輸甲醇的貨船增加，港口存在去庫存壓力，但由于近期市場(chǎng)對原油價(jià)格下跌和煤炭?jì)r(jià)格下跌的過(guò)激反應，甲醇主力期貨價(jià)格跌破生產(chǎn)成本線(xiàn)，且港口到港甲醇價(jià)格和內地甲醇現貨價(jià)格出現倒掛，后期存在抑制甲醇到港量的可能，甲醇價(jià)格下跌的空間可能不大。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1657元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.91%。沙河現貨價(jià)格持平上一交易日，報1446元/噸。供應方面，玻璃產(chǎn)能利用率無(wú)太大波動(dòng)，整體供應充足。需求方面，下游訂單有限，采購偏謹慎，玻璃庫存持續增高。從生產(chǎn)成本來(lái)看，多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現虧損，新的點(diǎn)火可能推遲，玻璃價(jià)格或出現企穩止跌。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標參考-200附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報價(jià)8816元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌168元/噸，跌幅1.87%。從銷(xiāo)售情況來(lái)看，市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，對蘋(píng)果的需求沖擊較大。冷庫貨商出貨態(tài)度出現兩級分化，一部分著(zhù)急出貨，一部分看好中秋節市場(chǎng)。當前處于蘋(píng)果淡季，市場(chǎng)需求一般，客商采購積極性不強，存儲商出貨積極，預計近期價(jià)格有下滑可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2209大幅走弱，收盤(pán)報價(jià)3850元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌226元/噸，跌幅5.54%。近期外盤(pán)美豆期貨下行，疊加豆粕價(jià)格處于較高的位置，國內豆粕期貨主力合約價(jià)格大跌。供給方面，油廠(chǎng)基差報價(jià)較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續。原材料方面，美豆的播種基本結束，優(yōu)良率數據連續兩周維持高位震蕩。臨近月底，市場(chǎng)消息面題材匱乏，預計短期期貨價(jià)格維持弱勢預期。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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