股指

邏輯：周三三大股指午后跳水，滬深兩市成交額超9964億元，北向資金凈流出45億元。IH2207合約收盤(pán)報價(jià)2863.2點(diǎn)，跌幅0.90%；IF2207合約收盤(pán)報價(jià)4231.0點(diǎn)，跌幅1.11%；IC2207合約收盤(pán)報價(jià)6115.2點(diǎn)，跌幅1.57%。上周，美聯(lián)儲加息75個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預期，或可解讀為“利空出盡”，然而，美聯(lián)儲部分鷹派官員表示七月或將繼續加息75個(gè)基點(diǎn)，德銀美銀齊發(fā)衰退警告，悲觀(guān)情緒或將繼續籠罩全球股市。技術(shù)分析上看，三大股指自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能，不建議追高。綜合來(lái)看，在國內疫情總體好轉、穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策陸續出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線(xiàn)級別反彈趨勢不改，但不排除日線(xiàn)級別技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周三螺紋鋼2210合約再次回踩，收盤(pán)報價(jià)4128元/噸，跌幅1.41%，成交量較上一交易日微縮。梅雨天氣對需求的影響顯現，加之房地產(chǎn)數據疲弱給市場(chǎng)造成悲觀(guān)心理預期，上周，螺紋鋼累庫現象愈加嚴重，廠(chǎng)庫社庫全面累庫，鋼廠(chǎng)紛紛降價(jià)促銷(xiāo)，現貨成交依然低迷，或是近期螺紋鋼期價(jià)大幅殺跌的主要原因，然而，6月鋼廠(chǎng)檢修數量逐步增加，據鋼聯(lián)數據，截至6月20日，國內已有22家鋼廠(chǎng)發(fā)布檢修計劃，在鋼廠(chǎng)普遍累庫且電爐持續虧損狀態(tài)下，預計后續會(huì )有更多鋼廠(chǎng)加入到減產(chǎn)的行列，加之隨著(zhù)部分城市天氣逐漸轉晴，工地復工復產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或將得到緩解。技術(shù)分析上看，周三，螺紋鋼2210合約回踩周一低點(diǎn)附近，但并未創(chuàng )新低，30分鐘圖形MACD有底背離的可能，因此不建議殺跌，而應關(guān)注回調做多機會(huì )。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼短期或將企穩反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周三白糖2209合約震蕩下跌，收盤(pán)報價(jià)5867元/噸，跌幅0.78%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉263671手，空單持倉275736手；凈空單持倉12065手，減少5392手。據鋼聯(lián)數據，周三白糖現貨市場(chǎng)走弱，深加工企業(yè)報價(jià)5960-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為904元/噸，環(huán)比變化約-4.24%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-488元/噸，環(huán)比變化約-10.91%。巴西國家石油公司相關(guān)消息稱(chēng)，從上周開(kāi)始對汽油和柴油價(jià)格上調，加之印度在2022/23新榨季可能將糖出口量限制在600-700萬(wàn)噸，對市場(chǎng)有提振作用；但國內觀(guān)望氛圍濃厚，采購積極性降低，后續關(guān)注巴西燃料稅法案落地實(shí)施情況。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期內或震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周三生豬2209合約午后跳水，收盤(pán)報價(jià)19370元/噸，跌幅2.00%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉27605手，空單持倉40476手；凈空單持倉12871手，減少845手。據鋼聯(lián)數據，周三全國商品豬出欄均價(jià)17.25元/公斤，較前一日上漲0.46元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工23.93%，環(huán)比降低0.21個(gè)百分點(diǎn)。據華儲網(wǎng)消息，6月24日下午將啟動(dòng)第十三批中央儲備凍豬肉收儲競價(jià)交易。養殖戶(hù)抵觸降價(jià)情緒升溫，出欄積極性降低，屠企收購阻力增加；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì )有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩豬價(jià)的意愿，后續關(guān)注4月份以來(lái)二次育肥的生豬上市情況。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩上漲為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以謹慎做多為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩走低，收盤(pán)報價(jià)9712元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌348元/噸，跌幅3.46%?，F貨方面，周三國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌428元/噸。國際市場(chǎng)方面，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，6月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加47.09%；據馬來(lái)西亞獨立檢驗機構AmSpec，馬來(lái)西亞6月1-20日棕櫚油出口量環(huán)比下降16.69%，印尼棕櫚油重新流入國際市場(chǎng)，且近期印尼棕櫚油出口正在加快，出口配額已從此前的約100萬(wàn)噸提高至225萬(wàn)噸，一定程度使得馬來(lái)西亞出口減弱，馬棕油承壓。國內方面，鋼聯(lián)數據顯示，截至上周，國內周度棕櫚油庫存20.33萬(wàn)噸（前值22.66萬(wàn)噸），庫存仍處低位，但預計近期到港量會(huì )有所增加?？傮w來(lái)講，棕櫚油供應端近期有所好轉，國際原油高位回落，預計棕櫚油期價(jià)短期內將延續偏弱震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩走弱，收盤(pán)報價(jià)4357元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌103元/噸，跌幅2.31%。供應方面，瀝青周度產(chǎn)量近兩周有小幅回升，但總體開(kāi)工率仍處于相對低位；需求方面，盡管現實(shí)需求偏弱，但隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制以及穩經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升；庫存方面，據鋼聯(lián)數據，國內瀝青周度社會(huì )庫存已連續10周走低，總體庫存壓力不大。上周美聯(lián)儲較大幅度加息引發(fā)全球對經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)，原油價(jià)格高位回落，瀝青成本端支撐減弱，預計瀝青期價(jià)短期內或寬幅震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤(pán)報價(jià)4623元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌78元/噸，跌幅1.66%；持倉量約15.83萬(wàn)手，日增倉6311手?，F貨方面，周三國內大部分地區蛋價(jià)穩中偏弱，整體走貨平穩，疊加多地氣溫持續升高，降雨量增多，雞蛋的儲存難度極大，加之當前正處于消費淡季，短期內需求難有明顯改善。持倉方面，6月22日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.43萬(wàn)手，空單持倉約9.24萬(wàn)手，多空比0.91，凈多持倉約為-0.81萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前雞蛋終端需求依舊偏弱，預計短期內蛋價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)18890元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌335元/噸，跌幅1.74%；持倉量約33.62萬(wàn)手，日增倉3259手?，F貨方面，周三國內棉價(jià)穩中小幅下跌，新疆、江蘇等地價(jià)格走弱，且市場(chǎng)交投氛圍清淡，下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月22日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約24.65萬(wàn)手，空單持倉約21.91萬(wàn)手，多空比1.13，凈多持倉約為2.74萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內棉價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2663元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌19元/噸，跌幅0.71%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2615元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。供應方面，甲醇生產(chǎn)開(kāi)工率環(huán)比上周下降約1.3%，但整體還是維持在高位。需求方面，甲醇制烯烴生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上周下降約1.2%。庫存方面，沿海主港口庫存繼續累積。目前國內開(kāi)工率維持在高位，供應端較為寬松，但主產(chǎn)區廠(chǎng)家暫無(wú)庫存壓力，下游原料供應相對充裕，以剛需為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1622元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌40元/噸，跌幅2.42%。沙河現貨價(jià)格持平上一交易日，報1470元/噸。供應方面，玻璃產(chǎn)能利用率維持在高位，約87.63%。需求方面，貿易商拿貨情緒冷淡，以按需采購為主，加上高溫、多雨，玻璃處于需求淡季。高庫存、弱需求是玻璃的現狀。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標參考-200附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報價(jià)8955元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌47元/噸，跌幅0.52%。從銷(xiāo)售情況來(lái)看，市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，對蘋(píng)果的需求沖擊較大。冷庫貨商出貨態(tài)度出現兩級分化，一部分著(zhù)急出貨，一部分看好中秋節市場(chǎng)。當前處于蘋(píng)果淡季，市場(chǎng)需求一般，客商采購積極性不強，存儲商出貨積極，預計近期價(jià)格有下滑可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2209走弱，收盤(pán)報價(jià)4025元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌47元/噸，跌幅1.95%。近期外盤(pán)美豆期貨下行，國內豆粕期貨跟隨下行，現貨價(jià)格跟隨跌勢。供給方面，油廠(chǎng)基差報價(jià)較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續。中國豆粕周度商業(yè)庫存為108.59萬(wàn)噸，處于近六個(gè)月高位；周度產(chǎn)量148.79萬(wàn)噸，處于近三個(gè)月高位。臨近月底市場(chǎng)消息面題材匱乏，國內市場(chǎng)基本面偏空，預計短期現貨價(jià)格有震蕩走弱預期。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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