股指

邏輯：周一三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額超11644億元，北向資金凈流出超67億元。IH2207合約收盤(pán)報價(jià)2885.2點(diǎn)，跌幅0.5%；IF2207合約收盤(pán)報價(jià)4282.6點(diǎn)，漲幅0.21%；IC2207合約收盤(pán)報價(jià)6265.0點(diǎn)，跌幅0.11%。上周，美聯(lián)儲加息75個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預期，或可解讀為“利空出盡”，然而，美聯(lián)儲部分鷹派官員表示七月或將繼續加息75個(gè)基點(diǎn)，德銀美銀齊發(fā)衰退警告，悲觀(guān)情緒或將繼續籠罩全球股市。技術(shù)分析上看，三大股指期貨自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能，加之日K線(xiàn)形成經(jīng)典偏空信號“流星線(xiàn)”技術(shù)形態(tài)，上周五雖然強力反彈，但不建議追高，謹防多頭陷阱。綜合來(lái)看，在國內疫情總體好轉、穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策陸續出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線(xiàn)級別反彈趨勢不改，但不排除日線(xiàn)級別技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周一螺紋鋼2210合約放量殺跌，收盤(pán)報價(jià)4149元/噸，跌幅5.98%，成交量較上一交易日明顯放大。梅雨天氣對需求的影響顯現，加之房地產(chǎn)數據疲弱給市場(chǎng)造成悲觀(guān)心理預期，上周，螺紋鋼累庫現象愈加嚴重，廠(chǎng)庫社庫全面累庫，鋼廠(chǎng)紛紛降價(jià)促銷(xiāo)，現貨成交依然低迷。雖然目前來(lái)看螺紋鋼價(jià)格受到供給與需求的雙重打壓，但在鋼廠(chǎng)普遍累庫且電爐持續虧損狀態(tài)下，預計后續鋼廠(chǎng)會(huì )不同程度減產(chǎn)，加之隨著(zhù)部分城市天氣逐漸轉晴，工地復工復產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或將得到緩解。技術(shù)分析上看，周一，螺紋鋼2210合約短暫跌破前低4081元/噸隨即拉起，日K線(xiàn)收出較長(cháng)下引線(xiàn)，說(shuō)明受到多頭強烈反攻，因此不建議追空，而應關(guān)注回調做多機會(huì )。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼短期或將企穩反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周一白糖2209合約繼續走低，收盤(pán)報價(jià)5916元/噸，跌幅0.39%，成交量放量；交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉252283手，空單持倉269916手；凈空單持倉17633手，較前一日減少3166手。據鋼聯(lián)數據，周一白糖現貨市場(chǎng)走弱，深加工企業(yè)報價(jià)5990-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為936元/噸，環(huán)比變化約-5.17%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-452元/噸，環(huán)比變化約-15.01%。巴西國家石油公司相關(guān)消息稱(chēng)，從上周六開(kāi)始對汽油和柴油價(jià)格上調，不利于糖產(chǎn)量；加之印度在2022/23新榨季可能糖出口量限制在600-700萬(wàn)噸，對市場(chǎng)有提振作用。但國內觀(guān)望氛圍濃厚，采購積極性降低。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期內或止跌反彈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉試多為主。

生豬

邏輯：周一生豬2209合約繼續震蕩上漲為主，收盤(pán)報價(jià)19760元/噸，漲幅1.59%，成交量縮量；交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉27582手，空單持倉41599手；凈空單持倉13747手，較前一日減少214手。據鋼聯(lián)數據，周一全國商品豬出欄均價(jià)16.49元/公斤，較前一日上漲0.07元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工24.13%，環(huán)比減少0.04個(gè)百分點(diǎn)。中國海關(guān)總署公布的最新數據顯示，5月豬肉進(jìn)口量同比下降65.70%。養殖戶(hù)抵觸降價(jià)情緒有所減弱，散戶(hù)出欄積極性增加，屠企收購阻力減輕，但對高價(jià)豬源仍存抵觸情緒；需求方面，暑假即將到來(lái)，學(xué)校需求會(huì )有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲備凍豬肉頻繁多批次收儲反映了國家穩豬價(jià)的意愿，后續關(guān)注4月份以來(lái)二次育肥的生豬上市情況。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩上漲為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以謹慎做多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤(pán)報價(jià)4725元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲61元/噸，漲幅1.31%；持倉量約15.44萬(wàn)手，日增倉-1825手。現貨方面，周一國內雞蛋穩中下跌，國內部分地區庫存壓力較大，疊加氣溫升高，終端需求或將繼續走弱，但部分冷庫和食品企業(yè)有囤貨現象。持倉方面，6月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.03萬(wàn)手，空單持倉約9.13萬(wàn)手，多空比0.88，凈多持倉約為-1.1萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前雞蛋終端需求依舊偏弱，預計短期內蛋價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)19240元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌315元/噸，跌幅1.61%；持倉量約32.92萬(wàn)手，日增倉-15559手。倉單方面，6月20日鄭棉倉單情況：注冊倉單15483張，較上一交易日減少34張，有效預報1125張，倉單及預報總量16608張，折合棉花66.432萬(wàn)噸。現貨方面，周一國內棉價(jià)繼續大幅走弱，市場(chǎng)交投清淡，下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約23.97萬(wàn)手，空單持倉約21.14萬(wàn)手，多空比1.13，凈多持倉約為2.83萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內棉價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209延續跌勢，收盤(pán)報價(jià)10206元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌536元/噸，跌幅4.99%?，F貨方面，周一國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌385元/噸。馬來(lái)西亞方面，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，6月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加47.09%，產(chǎn)量持續回升利空棕櫚油價(jià)格；據馬來(lái)西亞獨立檢驗機構AmSpec，馬來(lái)西亞6月1-20日棕櫚油出口量環(huán)比下降16.69%，印尼棕櫚油重新流入國際市場(chǎng)一定程度使得馬來(lái)西亞出口減弱，馬棕油承壓?？傮w來(lái)講，棕櫚油供應端近期有所好轉，國際原油高位回落，預計棕櫚油期價(jià)短期內將延續偏弱震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩走弱，收盤(pán)報價(jià)4412元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌185元/噸，跌幅4.02%。供應方面，瀝青整體開(kāi)工率仍處于相對低位；需求方面，隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制以及穩經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升；庫存方面，據鋼聯(lián)數據，國內瀝青周度社會(huì )庫存及企業(yè)庫存均連續9周走低，總體庫存壓力不大。上周美聯(lián)儲較大幅度加息引發(fā)全球對經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)，原油價(jià)格高位回落，瀝青生產(chǎn)利潤有所改善，成本端支撐減弱。盤(pán)面上看，BU2209持倉量繼續大幅下滑，多頭資金離場(chǎng)明顯。綜合來(lái)看，瀝青期價(jià)短期內或有進(jìn)一步回落的空間，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2672元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌97元/噸，跌幅3.50%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2640元/噸，較上一交易日下跌75元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率維持在高位，供應充足。需求方面，下游面臨淡季需求不佳，太倉主流庫區提貨量一般。庫存方面，最近港口庫存持續增加，沿海多數公共倉儲罐容緊張，現貨市場(chǎng)或面臨較重拋壓，加之伊朗發(fā)船量再次增加，未來(lái)預計甲醇港口或面臨去庫存壓力。短線(xiàn)來(lái)看，甲醇跌至支撐位附近，或面臨技術(shù)性回調，支撐位參考2660附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1713元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲24元/噸，漲幅1.42%。沙河現貨價(jià)格持平上一交易日，報1470元/噸。供應方面，玻璃產(chǎn)能維持在高位，1-5月份光伏玻璃產(chǎn)量同比去年大幅增加。需求方面，貿易商拿貨情緒冷淡，主要以按需采購為主，加上梅雨季來(lái)臨，玻璃處于需求淡季。總的來(lái)說(shuō)，高庫存，弱需求是玻璃的現狀。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標參考-200附近。上周五玻璃日線(xiàn)放量收漲，短線(xiàn)來(lái)看，玻璃或會(huì )面臨回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210走強，收盤(pán)報價(jià)9075元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲250元/噸，漲幅2.83%。從銷(xiāo)售情況來(lái)看，市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，對蘋(píng)果的需求沖擊較大。冷庫貨商出貨態(tài)度出現兩級分化，一部分著(zhù)急出貨，一部分看好中秋節市場(chǎng)。批發(fā)市場(chǎng)蘋(píng)果行情不佳，出貨慢。預計近期價(jià)格以穩定為主，個(gè)別質(zhì)量稍差貨源價(jià)格有走低可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2209走弱，收盤(pán)報價(jià)4129元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌22元/噸，跌幅0.53%。供給方面，油廠(chǎng)基差報價(jià)較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續。下游生豬養殖業(yè)中，目前生豬價(jià)格看漲情緒仍較重，散戶(hù)抗價(jià)惜售，屠宰企業(yè)收購困難，被迫提價(jià)保量，支撐豬價(jià)繼續上行，可能對豆粕需求有一定提振。周一外盤(pán)美豆休市，國內期貨市場(chǎng)在無(wú)外盤(pán)指引下呈現偏弱震蕩走勢，現貨價(jià)格跟隨下行，預計短期內豆粕期價(jià)將以區間震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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