股指

邏輯：周一，A股三大指數集體重挫，滬指跌5.13%，深成指跌6.08%，創(chuàng )業(yè)板指跌5.56%；北向資金凈流入-20.82億，南向資金凈流入2.02億。期指方面，IH2205跌4.92%，IF2205跌5.19%，IC2205跌6.79%，從期貨升貼水來(lái)看，周一IC2205合約貼水（-52.92）,前值（-54.38）；IF2205合約貼水（-5.11）,前值（-1.45）；IH2205合約貼水（-4.21）,前值（1.07）。4月25日,人民銀行下調金融機構存款準備金率0.25個(gè)百分點(diǎn),釋放長(cháng)期資金約5300億元,同時(shí)以利率招標方式開(kāi)展了100億元逆回購操作。短期來(lái)看，受疫情反復、美聯(lián)儲加息預期以及俄烏局勢沖突加劇的影響，當前市場(chǎng)整體情緒較為低沉，預計短期內期指將震蕩偏弱運行。?????

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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原油

邏輯：周一，SC2206合約大幅下挫，跌幅6.71%，收于635.2元/桶。從持倉量來(lái)看，SC2206持倉約3.09萬(wàn)手，日減倉1205手。從倉單的角度來(lái)看，4月25日，上期所原油期貨倉單錄得5617000桶，較上一交易日持平。近日，國際貨幣基金組織（IMF）將2022年全球經(jīng)濟增長(cháng)預測從4.4%降至3.6%；將2023年全球經(jīng)濟增長(cháng)預測從3.8%降至3.6%。地緣政治方面，俄烏沖突加劇，且歐盟擬計劃分階段禁運俄原油；伊朗核談未見(jiàn)明顯進(jìn)展。此外，據CME“美聯(lián)儲觀(guān)察”顯示，美聯(lián)儲到5月份加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率接近100%；受美聯(lián)儲加息預期升溫的影響，美元指數持續攀升。整體來(lái)看，俄烏沖突加劇，疊加歐美對俄較強的制裁力度以及 OPEC不愿增產(chǎn)的影響，支撐原油價(jià)格，但市場(chǎng)對全球經(jīng)濟增速放緩的擔憂(yōu)，加之美聯(lián)儲加息周期的影響，預計短期內油價(jià)將窄幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。?

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生豬

邏輯：周一，生豬期貨主力合約LH2209收盤(pán)18430元/噸，較上一交易日上漲580元/噸，漲幅3.25%；持倉量約5.1萬(wàn)手，日增倉227手?，F貨方面，周一全國大部分地區生豬現貨價(jià)格穩中小幅上漲。據卓創(chuàng )資訊顯示，全國外三元均價(jià)14.86元/公斤，較前一日漲0.36元/公斤，與湖南14.84元/公斤較為接近，最低價(jià)云南13.76元/公斤，最高價(jià)為浙江16.00元/公斤。養殖場(chǎng)惜售情緒較濃，疊加局部地區交通受阻，生豬調運不暢，共同助推市場(chǎng)看漲氣氛，但下游終端需求未有明顯改善，在缺乏需求面支撐的情況下，豬價(jià)較難持續性上漲。整體來(lái)看，預計短期內將窄幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。???

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棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209高開(kāi)低走，收盤(pán)價(jià)11136元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌50元/噸，跌幅0.45%?，F貨方面，周一國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲約340元/噸。供給方面，據最新市場(chǎng)消息，印尼目前的食用油出口禁令只適用于精制軟質(zhì)棕櫚油，而毛棕櫚油和精煉漂白脫臭棕櫚油暫不受限制，受此影響，馬棕油及內盤(pán)棕櫚油周一午后均大幅回落。需求方面，俄烏爭端持續，葵花籽油供應中斷導致全球棕櫚油、豆油等需求增加，棕櫚油需求仍然向好；國內方面，庫存仍處于低位，支撐棕櫚油價(jià)格。最新數據顯示，上周全國主要油廠(chǎng)大豆壓榨量有所上升，或令內盤(pán)油脂短期承壓。此外，原油大幅回落拖累油脂價(jià)格，預計棕櫚油期價(jià)短期或將震蕩偏弱運行，需警惕海外主產(chǎn)國出口政策風(fēng)險。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2209大幅下挫并跌停收盤(pán)，收盤(pán)價(jià)2714元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌205元/噸，跌幅7.02%，創(chuàng )兩個(gè)月以來(lái)新低?，F貨方面，周一國內甲醇現貨市場(chǎng)繼續走弱，主流成交均價(jià)較前一日下跌約62元/噸。供給方面，甲醇裝置檢修與重啟交替進(jìn)行，截至上周（4月22日），甲醇國內周度開(kāi)工率77.16%（前值80.31%），供應端略有下滑。需求端由于受到疫情影響有所減弱，但下游總體開(kāi)工仍然良好。據Mysteel最新數據顯示，截至4月22日，國內甲醇港口庫存和社會(huì )庫存均結束此前數周的連續增加，開(kāi)始出現小幅下滑。美聯(lián)儲加息預期以及國際原油大幅走低使得能化板塊整體承壓，此外，煤炭大幅走低使得甲醇成本端支撐減弱，預計短期甲醇將偏弱整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

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純堿

邏輯：周一，純堿期貨主力合約SA2209大幅下挫，收盤(pán)價(jià)2893元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌210元/噸，跌幅6.77%。供給方面，截至上周，國內純堿周度開(kāi)工率88.78%，產(chǎn)量已處于高位，供給方面難有大幅提升。需求方面，光伏玻璃點(diǎn)火較預期提前且擴產(chǎn)有望超預期，純堿需求端中長(cháng)期仍然向好，但當前市場(chǎng)對于高價(jià)堿接受度一般，多按需采購為主。庫存方面，據Mysteel數據顯示，截至4月22日，國內純堿庫存135.05萬(wàn)噸，較前一周減少5.76萬(wàn)噸，幅度4.09%。持倉方面，周一SA2209交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，多頭減倉約1.7萬(wàn)手，空頭減倉約1.2萬(wàn)手，總體仍處于凈空頭狀態(tài)。相關(guān)品種方面，玻璃由于高庫存弱需求，大幅下挫，疊加商品整體情緒偏空，預計短期純堿期價(jià)仍將偏弱震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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