股指

邏輯：周三，A股三大指數集體下跌，滬指跌1.35%，深證成指跌2.07%，創(chuàng )業(yè)板指跌3.66%；板塊方面，農業(yè)股、食品飲料、智慧政務(wù)等板塊持續活躍，貴金屬、水利、光伏、新冠治療等板塊走弱。期指方面，IF2205跌1.65%，IH2205跌0.76%，IC2205跌2.47%，從期貨升貼水來(lái)看，周三IC2205合約貼水（-52.72）,前值（-25.80）；IF2205合約貼水（-16.19）,前值（-0.1）；IH2205合約貼水（-1.35）,前值（3.43）。整體來(lái)看，受疫情反復、美聯(lián)儲加息預期以及俄烏局勢沖突的影響，市場(chǎng)情緒較為低沉，預計短期內期指將以窄幅震蕩運行。??

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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原油

邏輯：周三，SC2206合約大幅下跌，跌幅3.63%，收于676.6元/桶。從持倉量來(lái)看，SC2206持倉約3.2萬(wàn)手，日減倉2325手。從倉單的角度來(lái)看，4月20日，上期所原油期貨倉單錄得5617000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，俄烏沖突加劇，且歐盟擬計劃分階段禁運俄原油；伊朗核談未見(jiàn)明顯進(jìn)展。供給方面，4月18日利比亞最大油田停產(chǎn)，估計日損失逾50萬(wàn)桶，再度引發(fā)市場(chǎng)對供應的擔憂(yōu)。需求方面，近期國內多地疫情反復，需求下降。此外，隨著(zhù)美聯(lián)儲加息預期持續升溫，美元指數也不斷攀升。整體來(lái)看，歐美制裁力度較大，加之利比亞最大油田停產(chǎn)以及 OPEC不愿增產(chǎn)，支撐原油價(jià)格，但市場(chǎng)預測美聯(lián)儲將大幅增加加息幅度，預計短期內油價(jià)以震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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生豬

邏輯：周三，生豬期貨主力合約LH2209收盤(pán)17855元/噸，較上一交易日下跌245元/噸，跌幅1.35%；持倉量約4.8萬(wàn)手，日增倉2229手?，F貨方面，全國大部分地區生豬現貨價(jià)格連續六日上漲。據卓創(chuàng )資訊顯示，周三全國外三元均價(jià)14.64元/公斤，較昨日漲0.86元/公斤，與安徽14.60元/公斤較為接近，最低價(jià)黑龍江13.66元/公斤，最高價(jià)為福建15.98元/公斤。目前市場(chǎng)看漲氛圍漸濃，養殖場(chǎng)惜售挺價(jià)心態(tài)較高，且局部區域二次育肥現象增加，帶動(dòng)標豬價(jià)格上漲，屠宰企業(yè)仍有提價(jià)收豬可能，但終端需求增長(cháng)乏力，一定程度上限制豬價(jià)上漲空間。整體來(lái)看，預計短期內以震蕩偏強運行但上漲空間有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。???

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棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩走低，收盤(pán)價(jià)11124元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌324元/噸，跌幅2.83%?，F貨方面，周三國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌約356元/噸。國際方面，俄烏沖突持續，葵花籽油供應中斷導致全球棕櫚油、豆油等需求增加，需求端持續向好；美聯(lián)儲加息預期升溫，美元指數攀升使得大宗商品承壓，國際原油下跌，拖累油脂價(jià)格。國內方面，中國至4月19日棕櫚油港口庫存35.3萬(wàn)噸（前值35.55萬(wàn)噸），庫存仍處于低位，支撐棕櫚油價(jià)格。盤(pán)面上看，期價(jià)雖有所回落，但整體結構仍然偏強，關(guān)注11000附近支撐力度。預計棕櫚油期貨短期將震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2209震蕩整理，收盤(pán)價(jià)2958元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌43元/噸，跌幅1.43%?，F貨方面，周三國內甲醇現貨市場(chǎng)較前一日下跌0-50元/噸。內地方面，甲醇裝置檢修與重啟交替進(jìn)行，截至上周，甲醇國內周度開(kāi)工率80.34%，供應端較為充裕，消費終端由于受到疫情影響有所減弱，社會(huì )庫存連續4周增加，但據Mysteel最新數據顯示，截至4月20日，國內甲醇港口庫存71.77萬(wàn)噸（前值74.18萬(wàn)噸），港口貨源偏緊或對甲醇期價(jià)有一定支撐。此外，美聯(lián)儲加息預期以及國際原油走低使得能化板塊短期承壓，預計短期甲醇將偏弱整理但下方空間比較有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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純堿

邏輯：周三，純堿期貨主力合約SA2209午后大幅下挫，收盤(pán)價(jià)3107元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌123元/噸，跌幅3.81%。供給方面，截至上周，國內純堿周度開(kāi)工率88.01%，產(chǎn)量已處于高位，供給方面難有大幅提升。需求方面，光伏玻璃點(diǎn)火較預期提前，提振純堿需求；此外，海外純堿成本抬升，出口需求或有增加。庫存方面，據Mysteel數據顯示，截至4月15日，國內純堿庫存140.81萬(wàn)噸，較前一周小幅增加0.83萬(wàn)噸，受疫情影響，純堿庫存近兩周均小幅增加。近期純堿積累漲幅較大，盡管周三期價(jià)有所回落，但當前基差為-229，處于歷史低位，期價(jià)仍有進(jìn)一步回落的風(fēng)險。持倉方面，周三SA2209交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，多頭減倉約1.4萬(wàn)手，空頭增倉約2.3萬(wàn)手，多減空增，預計短期純堿期貨將偏弱震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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