股指

邏輯：周四，A股三大指數漲跌不一，截至收盤(pán)，上證指數漲0.17%，深證成指跌0.73%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.98%，北向資金凈流入82.54億元，其中滬股通凈流入69.58億元，深股通凈流入12.96億元。板塊方面，旅游、豬肉、煤炭概念等板塊持續活躍；儲能、醫療服務(wù)、CRO概念等板塊全天較萎靡。從期貨升貼水來(lái)看，周四IC2202合約貼水（-4.09）,前值（-1.23）；IF2202合約貼水（-3.6625）,前值（-3.6609）；IH2202合約升水（0.89）,前值（-0.56）。央行周四開(kāi)展200億元人民幣7天期逆回購操作，中標利率2.1%，與此前持平 。消息面上，央行等四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《金融標準化“十四五”發(fā)展規劃》提出，深入推進(jìn)證券期貨標準建設，穩步推進(jìn)金融科技標準建設。短期來(lái)看，目前國內市場(chǎng)情緒逐步回暖，當前中證500、滬深300和上證50處在近期區間低點(diǎn)，預計短期內股指市場(chǎng)將以震蕩略微偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或逢低做多。

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原油

邏輯：周四，SC2203合約小幅上漲，漲幅0.37%，收于549.7元/桶。從持倉量來(lái)看，SC2203持倉約2.1萬(wàn)手，日減倉1881手。從倉單的角度來(lái)看，2月10日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，美伊談判有重大突破，談判已經(jīng)進(jìn)入最后階段，目前雙方都在努力促成談判。目前伊朗產(chǎn)量2022年1月已恢復至280萬(wàn)桶/日，若美伊談判成功，徹底解除伊朗制裁，仍然存在大量復產(chǎn)空間，利空油價(jià)。據美國能源信息署(EIA)最新發(fā)布的數據顯示：截至2月4日當周，原油庫存減少475.6萬(wàn)桶至4.104億桶，為2018年10月以來(lái)的最低商業(yè)庫存水平，汽油庫存減少164.4萬(wàn)桶，精煉油減少93萬(wàn)桶；美國戰略石油儲備（SPR）庫存減少139.7萬(wàn)桶至5.875億桶，降幅0.24%，為2002年10月4日當周以來(lái)最低。雖然美國寒潮已經(jīng)引起德克薩斯州的部分油廠(chǎng)斷電停產(chǎn)，但部分美國頁(yè)巖油生產(chǎn)商也在大力買(mǎi)入資產(chǎn)，并增加鉆機和壓裂工作人員。短期來(lái)看，當前油價(jià)處于高位，預計短期內油價(jià)將窄幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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生豬

邏輯：周四，生豬期貨主力合約LH2205收盤(pán)14630元/噸，較上一交易日下跌105元/噸，跌幅0.71%；持倉量約6.4萬(wàn)手，日增倉3177手。據中國養豬網(wǎng)數據顯示，全國外三元均價(jià)13.34元/公斤，與前一日相比下跌0.23元/公斤。此外，據國家發(fā)展改革委監測，1月24日～28日當周，全國平均豬糧比價(jià)為5.57∶1，連續三周處于5:1~6:1之間，進(jìn)入過(guò)度下跌二級預警區間。國家發(fā)展改革委將會(huì )同有關(guān)部門(mén)視情啟動(dòng)豬肉儲備收儲工作。整體來(lái)看，周四全國生豬出欄均價(jià)依舊處于弱勢調整階段，下游白條銷(xiāo)售不暢影響屠企收購積極性，若收儲工作啟動(dòng)將對豬價(jià)有一定的支撐作用，預計短期內生豬價(jià)格將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

滬鋁

邏輯：周四，滬鋁延續漲勢，主力合約AL2203收盤(pán)價(jià)23290元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲485元/噸，漲幅2.13%?，F貨方面，周四國內各地鋁報價(jià)較前一日上漲390-400元/噸。外盤(pán)方面，倫鋁價(jià)格繼續上漲并刷新前高。鋁市當前利多因素較多：廣西百色地區突發(fā)疫情，使得該地區氧化鋁和電解鋁生產(chǎn)受到較大沖擊；北方環(huán)保政策影響部分電解鋁上游供應；春節期間國內鋁社會(huì )庫存進(jìn)入常規累庫周期，累庫規模弱于往年；國際市場(chǎng)減產(chǎn)消息時(shí)有發(fā)生，LME鋁庫存繼續下滑。預計短期滬鋁將維持震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

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棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油高開(kāi)后震蕩整理，主力合約P2205收盤(pán)價(jià)9960元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲146元/噸，漲幅1.49%?，F貨方面，周四國內各地棕櫚油報價(jià)較前一日上漲270-410元/噸。周四午間，MPOB月報公布，數據顯示1月馬棕油產(chǎn)量大幅減少，低于市場(chǎng)預期；庫存降幅高于預期，棕櫚油供應偏緊短期難改。此外，南美大豆產(chǎn)區天氣干旱、國際原油高位整理、印尼將從2月15日起實(shí)施擴大棕櫚油產(chǎn)品清單的出口許可要求等消息刺激，預計棕櫚油將繼續高位震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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甲醇

邏輯：周四，甲醇低開(kāi)后震蕩整理，主力合約MA2205收盤(pán)價(jià)2799元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌62元/噸，跌幅2.17%。盡管上游庫存壓力不大，但節后受冬奧會(huì )及環(huán)保等因素影響，下游接貨及補庫情況弱于往年。持倉方面，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，多頭增倉約3.4萬(wàn)手，空頭增倉約3.3萬(wàn)手，多空爭奪較為激烈，預計短期甲醇將震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145