股指

邏輯：周三，A股三大指數集體上漲，截至收盤(pán)，上證指數漲0.79%，深證成指漲1.55%，創(chuàng )業(yè)板指漲1.30%，北向資金凈流入45.12億元，其中滬股通凈流入28.34億元，深股通凈流出16.78億元。板塊方面，數字貨幣、白酒概念、通信服務(wù)、中藥等多板塊持續活躍；僅物流、燃氣、紡織等少數板塊相對弱勢。從期貨升貼水來(lái)看，周三IC2202合約貼水（-1.23）,前值（0.21）；IF2202合約貼水（-3.66）,前值（-1.57）；IH2202合約貼水（-0.56）,前值（0.49）。央行周三開(kāi)展200億元人民幣7天期逆回購操作，中標利率2.1%，與此前持平。另有2000億元14天期逆回購到期。消息面上，央行等四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《金融標準化“十四五”發(fā)展規劃》提出，深入推進(jìn)證券期貨標準建設，穩步推進(jìn)金融科技標準建設。短期來(lái)看，目前國內市場(chǎng)情緒逐步回暖，當前中證500、滬深300和上證50處在近期區間低點(diǎn)，預計短期內股指市場(chǎng)將以震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

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原油

邏輯：周三，SC2203合約大幅下跌，跌幅2.56%，收于544.4元/桶。從持倉量來(lái)看，SC2203持倉約2.34萬(wàn)手，日減倉3862手。從倉單的角度來(lái)看，2月9日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，美伊談判有重大突破，談判已經(jīng)進(jìn)入最后階段，目前雙方都在努力促成談判。若美伊談判成功，將會(huì )取消對伊朗原油銷(xiāo)售的制裁，一定程度上全球原油供應將會(huì )增加，但短期內很難大幅提升。美國石油協(xié)會(huì )(API)周二(2月8日)公布的數據顯示，截至2月4日當周，原油庫存減少了202.5萬(wàn)桶，市場(chǎng)預計增加67.5萬(wàn)桶。汽油庫存減少113.8萬(wàn)桶，市場(chǎng)預計增加155萬(wàn)桶。此外，雖然美國寒潮已經(jīng)引起德克薩斯州的部分油廠(chǎng)斷電停產(chǎn)，但部分美國頁(yè)巖油生產(chǎn)商也在大力買(mǎi)入資產(chǎn)，并增加鉆機和壓裂工作人員。短期來(lái)看，預計油價(jià)將震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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生豬

邏輯：周三，生豬期貨主力合約LH2205收盤(pán)14575元/噸，較上一交易日下跌175元/噸，跌幅1.19%；持倉量約6.1萬(wàn)手，日增倉4297手。據卓創(chuàng )資訊數據顯示，全國外三元均價(jià)13.04元/公斤，與前一日相比下跌0.52元/公斤，與湖南13.02元/公斤較為接近，最低價(jià)云南11.70元/公斤，最高價(jià)為浙江14.56元/公斤。此外，據國家發(fā)展改革委監測，1月24日-28日當周，全國平均豬糧比價(jià)為5.57∶1，連續三周處于5:1-6:1之間，進(jìn)入過(guò)度下跌二級預警區間。國家發(fā)展改革委將會(huì )同有關(guān)部門(mén)視情啟動(dòng)豬肉儲備收儲工作。整體來(lái)看，周三全國生豬出欄均價(jià)弱勢調整，下游白條銷(xiāo)售不暢影響屠企收購積極性，若啟動(dòng)收儲工作將對豬價(jià)有一定的支撐作用，預計短期內生豬價(jià)格將窄幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

滬鋁

邏輯：周三，滬鋁延續漲勢，主力合約AL2203收盤(pán)價(jià)22870元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲540元/噸，漲幅2.42%?，F貨方面，周三國內各地鋁報價(jià)較前一日上漲400-520元/噸。外盤(pán)方面，倫鋁價(jià)格飆升至2008年以來(lái)最高水平。鋁市當前利多因素較多：廣西百色地區突發(fā)疫情，使得該地區氧化鋁和電解鋁生產(chǎn)受到較大沖擊；北方環(huán)保政策影響部分電解鋁上游供應；春節期間國內鋁社會(huì )庫存進(jìn)入常規累庫周期，累庫規模弱于往年；國際市場(chǎng)減產(chǎn)消息時(shí)有發(fā)生，LME鋁庫存繼續下滑。預計短期滬鋁將維持震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

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棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油探底后小幅回升，主力合約P2205收盤(pán)價(jià)9872元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌204元/噸，跌幅2.02%?，F貨方面，周三國內各地棕櫚油報價(jià)較前一日下跌120-180元/噸。目前油脂基本面整體仍然偏強，三大油脂整體庫存較低，產(chǎn)量方面棕櫚油處于減產(chǎn)周期，且產(chǎn)量后期恢復存在不確定性。相關(guān)商品方面，因美伊談判可能最終導致伊朗恢復出口原油，原油回落至90美元下方，帶動(dòng)油脂整體偏弱運行。印尼擴大食用油出口限制措施，對棕櫚油價(jià)格起到提振作用。周三馬棕櫚油期貨寬幅震蕩，收盤(pán)微漲。最新數據顯示，馬來(lái)西亞出口大幅下滑，或一定程度壓制棕櫚油價(jià)格，關(guān)注今日午間即將公布的MPOB月度報告。持倉方面，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，多頭減倉8,796手，空頭減倉18,908手，預計短期棕櫚油或將高位震蕩調整。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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甲醇

邏輯：周三，甲醇震蕩下跌，主力合約MA2205收盤(pán)價(jià)2823元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌116元/噸，跌幅3.95%。周三甲醇現貨方面穩中有跌，西北主產(chǎn)區價(jià)格穩定；華中、華中、華南市場(chǎng)走跌，買(mǎi)氣清淡。盡管上游庫存壓力不大，但節后受冬奧會(huì )及環(huán)保等因素影響，下游接貨及補庫情況弱于往年。持倉方面，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，多頭減倉約3.0萬(wàn)手，空頭減倉約1.7萬(wàn)手，預計短期甲醇或震蕩調整，關(guān)注2800附近支撐。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145