股指

邏輯：周四A股三大指數期貨漲跌不一，滬深300指數期貨變動(dòng)幅度+0.96%，中證500指數期貨變動(dòng)幅度-0.62%，上證50股指期貨變動(dòng)幅度+1.52%。A股兩市成交額約為1.13萬(wàn)億元，北向資金凈流入164.90億。板塊方面，豬肉、數字貨幣、證券、銀行等多板塊走強。教育、油氣開(kāi)采、元宇宙、鹽湖提鋰板塊走弱。2022年1月17日人民銀行開(kāi)展7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購操作。中期借貸便利(MLF)操作和公開(kāi)市場(chǎng)逆回購操作的中標利率均下降10個(gè)基點(diǎn)。中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年1月20日貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)為：1年期LPR為3.7%，此前為3.8%，5年期以上LPR為4.6% ，此前為4.65%。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IF和IH以輕倉短多為主，IC以輕倉短空為主。

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豆油

邏輯：周四豆油期貨主力合約上漲，變動(dòng)幅度為+1.82%，收9416元/噸。近日阿聯(lián)酋遇襲，原油期價(jià)明顯上漲，提振馬棕，棕櫚油繼續強勢領(lǐng)漲國內油脂，豆油現貨基差持續高位。本周（2022年1月14日到1月20日）進(jìn)口大豆壓榨企業(yè)理論毛利水平為盈利，毛利均值為盈利169元/噸，前一均值為盈利119元/噸。從盈利構成要素看，大豆成本下滑，且豆油、豆粕價(jià)格均上漲。進(jìn)口大豆到港成本環(huán)比上周跌0.2%，豆油均價(jià)環(huán)比上周漲1.4%，豆粕均價(jià)環(huán)比上周漲0.6%。臨近春節假期，各地油廠(chǎng)陸續有停機計劃，豆油基本面偏緊現狀將延續，對行情有支撐，預計短線(xiàn)豆油期現貨或高位震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉短多為主。

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蘋(píng)果

邏輯：周四蘋(píng)果期貨主力合約走強，變動(dòng)幅度為+3.39%，收8849元/噸。1月20日蘋(píng)果期貨持倉有所增加，交易所前20名期貨公司會(huì )員中，多頭持倉增加約7100手，空頭持倉增加約8700手，凈持倉（多頭持倉減空頭持倉）約1萬(wàn)手。多數冷庫認為現階段調價(jià)也不會(huì )帶動(dòng)太多銷(xiāo)量，預計年前價(jià)格基本維持穩定。按照慣例，臨近春節批發(fā)市場(chǎng)蘋(píng)果銷(xiāo)售速度會(huì )逐漸提高。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

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白糖

邏輯：本周白糖現貨價(jià)格小幅上漲，主要因原糖期貨走強帶動(dòng)進(jìn)口成本增加，國內白糖期現貨市場(chǎng)上漲，糖廠(chǎng)挺價(jià)心態(tài)較強。廣西南寧市場(chǎng)均價(jià)5692元/噸，較上周均價(jià)上漲0.7%；云南昆明市場(chǎng)均價(jià)5596元/噸，周環(huán)比上漲0.6%；遼寧營(yíng)口市場(chǎng)均價(jià)5892元/噸，周環(huán)比上漲0.5%；鄭州市場(chǎng)廣西糖均價(jià)6008元/噸，周環(huán)比上漲0.1%；天津市場(chǎng)廣西糖均價(jià)5866元/噸；周四鄭糖期貨主力合約震蕩上漲為主，收盤(pán)于5868元/噸，變化幅度+0.53%，成交量放量。目前白糖市場(chǎng)整體供應充裕，需求端難有增量，春節假期臨近，市場(chǎng)走貨寥寥，銷(xiāo)量對價(jià)格支撐有限；不過(guò)考慮到糖廠(chǎng)成本支撐，且原糖相對偏高的情況下，預計白糖價(jià)格整體波動(dòng)有限，重點(diǎn)關(guān)注原糖期貨走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

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玉米

邏輯：本周全國玉米均價(jià)收于2622.35元/噸，較上一周微跌3.12元/噸；玉米期貨主力合約緩慢上漲，收于2756元/噸，變化幅度+0.92%，成交量縮量。東北玉米市場(chǎng)，基層農戶(hù)售糧積極性較高，多數地區仍維持較快售糧節奏，黑龍江綏化、大慶部分地區貿易商存貨意向明顯增強，入庫量較上周增加，潮糧收購價(jià)格較上周提漲10-20元/噸，干糧出貨價(jià)格略漲10-30元/噸。華北玉米市場(chǎng)，基層售糧積極性尚可，下游深加工企業(yè)門(mén)前到貨量保持高位，多數企業(yè)壓價(jià)收購意愿較強，飼料企業(yè)節前備貨基本結束，繼續維持剛需補庫。貿易環(huán)節觀(guān)望心態(tài)依然較強，低價(jià)出貨意愿不高，市場(chǎng)整體購銷(xiāo)僵持。南方玉米市場(chǎng)，僅港口地區價(jià)格略有上漲，因北港價(jià)格上漲，以及南方港口到貨減少，導致南方港口地區價(jià)格小幅上漲10-20元/噸。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎輕倉做多為主。

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生豬

邏輯：本周全國外三元生豬均價(jià)14.02元/公斤，較上一周降低1.48%；周四生豬期貨主力合約下跌為主，收于13830元/噸，變化幅度-0.36%，成交量縮量。上半周需求端難有改善，屠宰企業(yè)銷(xiāo)售壓力仍存。隨著(zhù)高校放假、務(wù)工人員返鄉，北方地區農貿市場(chǎng)銷(xiāo)量增加，南方市場(chǎng)銷(xiāo)量下降，在需求支撐不一的情況下，下半周北方肉價(jià)漲幅較南方偏大。后期而言，或受春節利好支撐，終端需求仍有提升空間，各地市場(chǎng)銷(xiāo)量有增加趨勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎做多為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145