股指

邏輯：上周五，A股三大指數漲跌不一，截至收盤(pán)，上證指數漲0.57%，深證成指漲0.41%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.00%，北向資金凈流入86.03億元，其中滬股通凈流入37.94億元，深股通凈流入48.09億元。板塊方面，鹽湖提鋰、中藥等板塊持續活躍；物流、電商等板塊持續走弱。從期貨升貼水來(lái)看，上周五IC2201合約升水（12.40）,前值（31.84）；IF2201合約升水（2.63）,前值（18.49）；IH2201合約升水（5.08）,前值（15.21）。據國家統計局的數據顯示，中國12月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為50.3%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平繼續回升。2022年中國人民銀行工作會(huì )議要求，2022年穩健的貨幣政策要靈活適度。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，增強信貸總量增長(cháng)的穩定性，加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。短期來(lái)看，國內期指市場(chǎng)呈現震蕩偏多行情，上證主連、滬深主連處于寬幅震蕩行情；中證主連處于震蕩偏多行情。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或逢低做多。?

原油

邏輯：上周五，SC2202合約小幅上漲，漲幅0.95%，收于499.0元/桶。從持倉量來(lái)看，SC2202持倉約3.22萬(wàn)手，日減倉3770手。從倉單的角度來(lái)看，12月30日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。供給方面，墨西哥國家石油公司(Petroleos Mexicanos，Pemex)近日宣布在2022年將把每日原油出口量減少一半以上；歐佩克+維持之前的增產(chǎn)計劃（每月40萬(wàn)桶/天），本周將舉行歐佩克+部長(cháng)級會(huì )議。需求方面，多國疫情形勢再度惡化，可能再次打擊原油需求。庫存方面，據美國能源信息署(EIA)數據顯示，截至12月24日當周，美國原油庫存減少357.6萬(wàn)桶，同時(shí)汽油和餾分油庫存也分別下降172.6萬(wàn)桶和145.9萬(wàn)桶，表明原油需求仍然強勁。新一輪伊核談判已正式開(kāi)始，需持續關(guān)注談判的相關(guān)進(jìn)展。整體來(lái)看，預計油價(jià)短期內將處于震蕩行情。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2205收盤(pán)8394元/噸，較上一交易日下跌37元/噸，跌幅0.44%；持倉量約13.74萬(wàn)手，日減倉約0.8萬(wàn)手。12月31日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，蘋(píng)果05合約多單持倉約7.9萬(wàn)手，空單持倉約7.2萬(wàn)手。從供需端來(lái)看，當前蘋(píng)果供應端的變化量是有限的，且冷庫庫存低于往年同期；據卓創(chuàng )資訊數據顯示，截至12月30日，全國蘋(píng)果庫存量為867.59萬(wàn)噸，較前一周下降約9.54萬(wàn)噸。此外，部分果農擔心后期銷(xiāo)售狀況不佳，近期銷(xiāo)售價(jià)格已略有下滑。疊加南方市場(chǎng)大面積降溫，影響采購人員的積極性。短期來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)以震蕩偏空為主，若消費端持續萎靡，蘋(píng)果期價(jià)將持續承壓。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。?

滬鋁

邏輯：上周五，滬鋁窄幅震蕩，主力合約AL2202收盤(pán)價(jià)20380元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲110元/噸，漲幅0.54%?，F貨方面，上周五國內鋁現貨報價(jià)大都出現上漲，各地報價(jià)較前一日上漲200-220元/噸。外盤(pán)方面，倫鋁漲0.16%。國內方面，上期所鋁庫存減少5621噸。國資委印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展做好碳達峰碳中和工作的指導意見(jiàn)》的通知，要嚴控高耗能高排放項目，新建、擴建電解鋁等高耗能高排放項目嚴格落實(shí)等量或減量置換。中國工信部等部門(mén)發(fā)布“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規劃，發(fā)展目標包括，到2025年電解鋁碳排放下降5%。12月30日，據SMM統計國內電解鋁社會(huì )庫存79.9萬(wàn)噸，周度降庫6.5萬(wàn)噸，無(wú)錫、南海、鞏義等主要消費地區貢獻主要去庫，較周一庫存下降4萬(wàn)噸。目前全國鋁錠社會(huì )庫存已連續下降近兩個(gè)月，總體庫存下滑支撐滬鋁價(jià)格。預計短期鋁價(jià)將震蕩偏強。臨近冬奧會(huì )，還需關(guān)注環(huán)保及限產(chǎn)政策，煤炭?jì)r(jià)格變動(dòng)等因素。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油震蕩上漲，主力合約P2205收盤(pán)價(jià)8550元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲112元/噸，漲幅1.33%。外盤(pán)方面，BMD棕櫚油期貨上漲超過(guò)3%。據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，2021年12月1-31日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)減少8.6%，出油率增加0.02%，產(chǎn)量減少8.5%?，F貨方面，上周五，24度棕櫚油國內均價(jià)較前一日小幅上漲80元/噸，當前現貨觀(guān)望氣氛較濃，采購靈活。國內方面，商務(wù)部對外貿易司：12月上半月棕櫚油進(jìn)口實(shí)際裝船9.56萬(wàn)噸，同比下降53.96%。據Mysteel統計，截至2021年12月24日（第51周），全國重點(diǎn)地區棕櫚油商業(yè)庫存約48.70萬(wàn)噸，環(huán)比第50周減少6.44萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.68%。在MPOB數據尚未公布之前，市場(chǎng)對于減產(chǎn)預期很強，依舊給予棕櫚油價(jià)格支撐。目前馬來(lái)西亞洪水影響的關(guān)注度有所降低，市場(chǎng)關(guān)注下游需求跟進(jìn)狀況。因市場(chǎng)缺乏其他刺激消息，預計短期內價(jià)格將保持高位震蕩的走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇延續偏弱走勢，主力合約MA2205收盤(pán)價(jià)2478元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌66元/噸，跌幅2.59%?，F貨方面，上周五國內甲醇現貨市場(chǎng)漲跌互現，地區漲跌有所分歧，部分地區經(jīng)過(guò)前期下調后走貨氣氛轉好，多維持穩價(jià)出貨。海外方面，伊朗限氣停車(chē)，在一定程度上支撐甲醇價(jià)格。冬奧會(huì )一定程度影響北方下游開(kāi)工，疊加局部地區受疫情影響，部分下游工廠(chǎng)提前放假，需求端較為疲軟，短期內甲醇供應仍相對寬松。印尼出口限令短期將利多動(dòng)力煤，關(guān)注對甲醇成本端帶來(lái)的影響。預計短期甲醇將延續震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145