股指

邏輯：周三，A股三大指數集體下跌，截至收盤(pán)，上證指數跌0.98%，深證成指跌1.09%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.56%。滬深兩市連續四天成交額突破1萬(wàn)億元，北向資金流入10億。板塊方面，氟化工、PVDF、電力等板塊活躍，白酒、煤炭、消費電子、教育等板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看，周三IC2111合約貼水（-50.60）,前值（-38.83）；IF2111合約貼水（-14.96）,前值（-7.70）；IH2111合約升水（2.90）,前值（2.56）。周三，央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行2000億元人民幣7天期逆回購操作，中標利率2.2%，與此前持平。因周三當天有1000億元逆回購到期，當日實(shí)現凈投放1000億元?？傮w來(lái)看，國內期指市場(chǎng)呈現震蕩行情，滬深主連處于窄幅震蕩行情；上證主連處于寬幅震蕩行情；中證主連可能處于窄幅震蕩行情。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議滬深主連、上證主連、中證主連以觀(guān)望為主。

原油

邏輯：周三，SC2112合約下跌，跌幅-1.10%。從持倉量來(lái)看，SC2112持倉約2.99萬(wàn)，日減倉0.2萬(wàn)手。截至收盤(pán)，WTI原油期貨日內跌幅1.57%，布倫特日內跌幅 1.20%，國際原油亞盤(pán)時(shí)段走弱。此次小幅下跌，主要受到API庫存超預期增幅的影響。美國當地時(shí)間10月26日，美國石油協(xié)會(huì )公布了截至10月22日當周的數據：原油庫存增加231.8萬(wàn)桶，超過(guò)了預期的165萬(wàn)桶增幅；汽油庫存增加53萬(wàn)桶，精煉油庫存增加98.6萬(wàn)桶。此外，還需時(shí)刻關(guān)注伊朗核問(wèn)題的談判進(jìn)展、全球新冠疫情控制情況、以及全球“能源危機”蔓延情況?？偟膩?lái)看，原油恐將維持高位震蕩，但若伊朗和歐盟達成伊核協(xié)議，短期內原油邊際供給增加，油價(jià)在一定程度上將承壓。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢區間低點(diǎn)做多。

菜油

邏輯：周三，鄭盤(pán)菜油主力2201收盤(pán)12672元/噸，上漲87元/噸，漲幅0.69%，菜油現貨價(jià)格同樣有不同程度上漲。10月29日當周，油廠(chǎng)菜籽庫存錄得13.10萬(wàn)噸，較上一周減少3.50萬(wàn)噸；最近一個(gè)月，油廠(chǎng)菜籽庫存累計減少9.20萬(wàn)噸，減少幅度為41.26%。當前高價(jià)菜油抑制需求較為明顯，但是四季度是消費旺季，存在剛性需求，且當前庫存處于低位。未來(lái)需關(guān)注，美國的宏觀(guān)政策、拉尼娜對南美新作大豆的影響、馬來(lái)西亞的勞工短缺恢復速度以及限電對壓榨企業(yè)的影響?？偟膩?lái)說(shuō)，菜油供應緊張，疊加國際市場(chǎng)油脂油料利多因素，短期內國內菜油價(jià)格將維持震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢區間低點(diǎn)做多。

鋁

邏輯：周三，滬鋁延續下跌，主力合約AL2112收盤(pán)價(jià)20135元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌975元/噸，跌幅4.62%?，F貨方面跌幅較大，各地報價(jià)較前一交易日下跌380-390元/噸。國際方面，LME鋁庫存繼續減少。近期國內有色板塊部分企穩回升，但鋁表現相對偏弱，主要有兩個(gè)方面原因：第一，動(dòng)力煤跌跌不休，周三繼續大幅下挫至跌停，鋁成本端支撐有所減弱；第二，近期國內鋁社會(huì )庫存持續累庫，截至10月25日，數據顯示國內鋁社會(huì )庫存96.8萬(wàn)噸，較前一周增加1.1萬(wàn)噸，10月至今已持續增加約10萬(wàn)噸，短期供需情況發(fā)生轉變，市場(chǎng)對需求端存在憂(yōu)慮。國際能源緊缺，國內能耗雙控背景下，鋁價(jià)下方支撐仍在，關(guān)注煤炭?jì)r(jià)格走勢及鋁庫存變動(dòng)，預計滬鋁短期將震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油小幅回落，主力合約P2201收盤(pán)價(jià)9578元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌106元/噸，跌幅1.09%?，F貨方面，周三國內24度棕櫚油現貨均價(jià)較前一日下跌140元/噸。國際方面，馬棕油期貨周三震蕩回落。馬來(lái)西亞和印尼棕櫚油生產(chǎn)速度不足導致的供應緊張，持續支撐馬棕油價(jià)格上漲，原油上漲也一定程度支撐棕櫚油價(jià)格。棕櫚油逐漸步入減產(chǎn)期，預計后續產(chǎn)量將逐步減少，供應相對偏緊仍將持續。國內方面基本面暫無(wú)明顯變化，四季度國內棕櫚油需求是否能夠回升，市場(chǎng)判斷有所分歧，關(guān)注國內庫存數據及原油走勢。當前國內疫情有多點(diǎn)發(fā)散的跡象，疫情防控措施收緊，預計將一定程度影響棕櫚油需求?？傮w來(lái)講，目前棕櫚油市場(chǎng)多空交織，預計短期棕櫚油或將震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇跌停，主力合約MA2201收盤(pán)價(jià)2872元/噸，較前一交易日下跌285元/噸，跌幅9.03%?，F貨方面，甲醇市場(chǎng)隨盤(pán)下跌，期貨跌停后，現貨市場(chǎng)幾乎無(wú)成交，現貨報盤(pán)封盤(pán)，業(yè)者觀(guān)望情緒濃厚。近日甲醇價(jià)格變動(dòng)主要受動(dòng)力煤價(jià)格連續大幅下挫影響，隨著(zhù)煤炭?jì)r(jià)格受到國家層面強力管制，動(dòng)力煤周三再度跌停（-10.00%）。甲醇因其需求端目前較為疲弱，難以形成有效提振，疊加短期內煤炭?jì)r(jià)格大幅下跌對甲醇成本端產(chǎn)生了較大影響，甲醇期價(jià)再度大幅下挫。預計短期內甲醇期價(jià)將延續偏弱勢運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102