股指

邏輯：上周五，A股三大指數收漲，上證指漲0.27%，深證成指漲0.5%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.31%。兩市成交額過(guò)1.54萬(wàn)億，北向資金凈流入78.1億元，已經(jīng)連續15個(gè)交易日保持凈流入，這種持續流入的現象說(shuō)明外資目前對A股的風(fēng)險偏好在持續提升。板塊方面，芯片、特高壓、光刻膠、半導體板塊走強；采掘服務(wù)、煤炭、中船板塊領(lǐng)跌。從期貨升貼水來(lái)看，上周五滬深300當月合約升水（3.28）,前值（-11.21）；中證500當月合約貼水（-13.8）,前值（-56.65）；上證50當月合約升水（3.88）,前值（-1.08），期貨價(jià)格相對于現貨的上升意味著(zhù)市場(chǎng)預期著(zhù)市場(chǎng)看好中國A股。近期，量化交易量在A(yíng)股交易量占比情況成為市場(chǎng)關(guān)注的話(huà)題，有傳言稱(chēng)“量化交易占比一半”。事實(shí)上，目前量化交易占比約為20%。量化對A股市場(chǎng)影響還是偏正面的，量化交易可以改善市場(chǎng)的流動(dòng)性，提高市場(chǎng)定價(jià)水平，甚至降低市場(chǎng)波動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IF、IC以輕倉短多為主，IH以觀(guān)望為主。

豆油

邏輯：上周五豆油期貨震蕩走低，收盤(pán)8958元/噸，跌幅2.21%，最高9204元/噸，最低8950元/噸。連盤(pán)豆油午后跌幅明顯，因馬來(lái)供需數據利空，午后市場(chǎng)觀(guān)望情緒重，現貨基差穩中偏強。各地市場(chǎng)價(jià)格參考：大連市場(chǎng)一級豆油9620元/噸，天津市場(chǎng)一級豆油9695元/噸，山東市場(chǎng)一級豆油9750元/噸，江蘇張家港市場(chǎng)一級豆油9850元/噸，華南市場(chǎng)一級豆油9785元/噸。上周五全國一級豆油均價(jià)9770元/噸，較前一交易日跌80元/噸，跌幅0.81%。馬來(lái)西亞8月棕櫚油供需數據顯示，棕櫚油8月期末庫存增25.3%至187.5萬(wàn)噸，產(chǎn)量較前月恢復11.8%至170.2萬(wàn)噸；出口低于預期，下滑17%至116萬(wàn)噸低位，數據利空，油脂內外盤(pán)齊跌?，F貨市場(chǎng)方面轉謹慎，午后油廠(chǎng)均有停售現象。預計短線(xiàn)豆油期價(jià)或弱勢，現貨價(jià)格或偏挺。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉短空。

豆粕

邏輯：上周五豆粕價(jià)格盤(pán)末明顯走高，漲幅0.72%，現貨市場(chǎng)報價(jià)大穩小動(dòng)，基差繼續上漲。9月第二周43%蛋白豆粕全國平均價(jià)格3715元/噸，環(huán)比漲46元/噸，漲幅為1.25%，午后馬棕報告給予利空影響，國內豆油期貨迅速下行，壓力釋放后市場(chǎng)出現油弱粕強格局。上周五各地區價(jià)格：東北3800-3860元/噸，華北3730-3750元/噸，廣西3650-3720元/噸，福建3760-3780元/噸，兩湖3740-3800元/噸，安徽地區3720-3780元/噸。下游市場(chǎng)，生豬養殖端出欄積極性較高，生豬供應充足，屠宰企業(yè)收購順暢。終端需求跟進(jìn)有限，白條走貨一般，預計近期行情或仍有下跌風(fēng)險。后市豆粕期貨或繼續震蕩，現貨價(jià)格或偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉短多。

白糖

邏輯：上周五白糖現貨價(jià)格集中下調10-30元/噸，廣西市場(chǎng)報價(jià)5620-5690元/噸，云南市場(chǎng)報價(jià)5500-5580元/噸；鄭糖主力期貨震蕩微跌1.18%，收盤(pán)于5863元/噸；周五（9月10日）ICE原糖主力10月合約收于18.84美分/磅，較上一交易日跌2.08%。白糖期現貨市場(chǎng)承壓下跌，市場(chǎng)氛圍暫時(shí)偏空，原糖高位繼續走低以及國內利好支撐有限下，短期白糖價(jià)格或小幅偏弱運行，總體看來(lái)，預計糖價(jià)上漲空間有限，后期需關(guān)注8月下半月巴西壓榨數據指引。淀粉糖方面，近期終端市場(chǎng)并無(wú)利好支撐，下游基本按需采購。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)輕倉為主。

玉米

邏輯：上周五全國玉米均價(jià)2636.00元/噸，較上一交易日下跌0.25%；玉米主力2201合約先跌后漲，收于2453元/噸，收跌0.24%。9月中下旬華北黃淮地區秋玉米將陸續開(kāi)始收割，新糧供應量巨大，對市場(chǎng)價(jià)格將會(huì )有明顯利空。但當前產(chǎn)區深加工企業(yè)持續性的壓價(jià)收購，在庫存充裕情況下，玉米價(jià)格階段性下滑。東北玉米市場(chǎng)，下游采購積極性不佳，市場(chǎng)實(shí)際成交量有限，部分地區有價(jià)無(wú)市。當前銷(xiāo)區市場(chǎng)暫無(wú)明顯的利好提振，剛需補庫為主，市場(chǎng)購銷(xiāo)陷入僵持。華北玉米市場(chǎng)，近日廠(chǎng)家到貨量不大，廠(chǎng)家庫存都有所下降，部分廠(chǎng)家庫存降至低位，短期提漲補庫意愿較強，秋玉米上市臨近，市場(chǎng)余糧仍在繼續出貨，主流廠(chǎng)家收購積極性不高。南方玉米市場(chǎng)，成交節奏不快，現貨重心暫疲軟整理。下游玉米淀粉市場(chǎng)成本面的利空壓制始終存在，企業(yè)按需采購；生豬方面，養殖端出欄積極性較高，生豬供應充足，屠宰企業(yè)收購順暢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)輕倉做空為主。

生豬

邏輯：上周五全國外三元均價(jià)12.78元/公斤，較上一交易日跌0.40元/公斤，主養殖區生豬價(jià)以跌為主。供應方面，養殖場(chǎng)出欄積極性尚可，集團豬場(chǎng)整體出貨量略增，散戶(hù)抗價(jià)情緒有所減弱，同時(shí)散戶(hù)對后市亦存有看空心態(tài)，出欄積極性提升，使得屠宰企業(yè)收購順暢。需求端，暫無(wú)利好因素提振，豬肉需求不足，產(chǎn)品市場(chǎng)有“砸行”現象，屠宰企業(yè)銷(xiāo)售壓力偏大，繼續壓價(jià)收購，但多地陸續開(kāi)啟地方豬肉收儲，或對市場(chǎng)有一定支撐。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉做空為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102