股指

邏輯：周四A股三大指數集體收跌，截至收盤(pán)，上證指數跌1.09%，深證成指跌1.92%，創(chuàng )業(yè)板指跌2.51%。成交額連續27日過(guò)萬(wàn)億，北向資金凈流入超60億元。板塊方面，石墨電極、景點(diǎn)及旅游、鈦白粉等板塊活躍，醫藥股、汽車(chē)整車(chē)、大消費板塊等板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看，周四滬深300當月合約貼水（-25.81）,前值（-46.95）；中證500當月合約貼水（-57.64）,前值（-91.4）；上證50當月合約貼水（-8.23）,前值（-14.20）。近日商務(wù)部稱(chēng)，中美兩國經(jīng)濟具有高度互補性，雙方經(jīng)貿合作符合兩國和兩國人民的利益；中美經(jīng)貿團隊保持正常溝通，如果有進(jìn)一步信息，將及時(shí)發(fā)布。總的來(lái)看，國內市場(chǎng)目前整體呈現中性運行，預計短期內滬深主連和上證主連可能呈現寬幅震蕩偏下行的走勢，中證主連有突破前高的跡象。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IF、IH以輕倉短空為主，IC以輕倉回調做多為主。?

原油

邏輯：周四上期所SC2110合約小幅上漲，漲幅0.86%。從持倉量來(lái)看，SC2110持倉約3.2萬(wàn)，日減倉約0.5萬(wàn)手。周四亞盤(pán)時(shí)段國際原油價(jià)格呈震蕩小幅微跌。從供需來(lái)看，墨西哥石油平臺的火災事件，在一定程度上減少了供給；美國API庫存繼續下降，且中國疫情得到有效控制的情況下，重燃原油需求增加的預期。然而，周四油價(jià)上漲幅度不盡人意可能是美元指數的小幅拉升，抑制了油價(jià)的上漲。預計短期內，原油價(jià)格將以震蕩偏空運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或日內輕倉短空。

菜油

邏輯：周四鄭盤(pán)菜油主力2201收盤(pán)10834元/噸，漲幅0.22%，從持倉量來(lái)看,OI2201持倉約21.2萬(wàn)，日增倉約0.4萬(wàn)。從盤(pán)面來(lái)看，周四菜油價(jià)格刺探前期高點(diǎn)，但上漲遇阻且快速回落。從倉單來(lái)看，8月25日，鄭商所菜油期貨倉單較上一交易日減少10張。從相關(guān)品種來(lái)看，油菜籽：國內菜籽價(jià)格呈現穩中有漲態(tài)勢，且下游商家開(kāi)始積極補貨，但下游市場(chǎng)菜籽需求還未完全釋放，因此現貨商多以小幅上調報價(jià)為主。豆油：美國大豆產(chǎn)區天氣條件轉差，且到港美豆的船速不及預期，同時(shí)國內市場(chǎng)補貨節奏尚可，短期將對豆油價(jià)格起支撐作用。預計短期內國內菜油價(jià)格將以寬幅震蕩偏空為主。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或日內輕倉短空。

滬鋁

邏輯：在經(jīng)過(guò)四連漲后，周四滬鋁震蕩整理收跌，主力合約AL2110收盤(pán)價(jià)20415元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌175元/噸，跌幅0.85%。現貨方面，報價(jià)較前一日小幅下跌60元/噸。美國眾議院周二表決通過(guò)民主黨提出的3.5萬(wàn)億美元預算框架，對有色板塊有所提振。國內方面，限電限產(chǎn)持續發(fā)酵，且限制規模有擴大跡象，廣西、青海、寧夏、內蒙等地均因能耗雙控問(wèn)題出臺相關(guān)文件或措施，供應端有進(jìn)一步收緊的跡象。消費淡季臨近尾聲，后續需求有望逐步提升，當前政策下，電解鋁投、復產(chǎn)壓力較大，鋁價(jià)易漲難跌。關(guān)注9月拋儲計劃及周五全球央行年會(huì )，預計短期滬鋁將維持震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議回調做多。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油沖高回落，主力合約P2201收盤(pán)價(jià)8258元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲28元/噸，漲幅0.34%。現貨方面，國內主要港口24度棕櫚油平均價(jià)較前一日上漲130元/噸。據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，8月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)增加6.77%，出油率增加0.33%，產(chǎn)量增加8.5%。馬來(lái)西亞疫情仍然嚴重，勞動(dòng)力短缺持續影響棕櫚油增產(chǎn)。全球油脂供應依舊偏緊，且國內庫存處于低位，油脂下方支撐較強。近期馬來(lái)西亞棕櫚油出口下滑，一定程度對棕櫚油價(jià)格構成壓力，此外，令吉匯率走強，也將使棕櫚油價(jià)格承壓。持倉方面看，周四多空雙方均較為謹慎。近期油脂市場(chǎng)多空交織，預計短期棕櫚油震蕩將延續。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：

周四，甲醇震蕩下跌，尾盤(pán)小幅跳水，主力合約MA2201收盤(pán)價(jià)2787元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌73元/噸，跌幅2.55%?，F貨方面，報價(jià)隨盤(pán)下跌，成交仍較為清淡，下游接貨積極性不高，仍維持按需采購，觀(guān)望情緒較濃。國內方面，煤炭周四小幅調整，但仍處于高位且供應緊缺未得到有效緩解，甲醇成本端支撐仍然較強。目前甲醇整體基本面變化不大，關(guān)注“金九銀十”消費旺季能否如期兌現。主力合約持倉方面，前20名期貨公司會(huì )員持倉，多頭增倉約1.05萬(wàn)手，空頭增倉約5.86萬(wàn)手，空頭較為強勢，短期甲醇或震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102