股指

邏輯：周三A股三大指數連續三日集體收漲，截至收盤(pán)，上證指數漲0.74%，深證成指漲0.23%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.54%。成交額連續26日過(guò)萬(wàn)億，北向資金凈流入超80億元。板塊方面，有機硅、機場(chǎng)航運、煤炭等多板塊活躍，軍工、證券、銀行等板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看，周三滬深300當月合約貼水（-46.95）,前值（-36.59）；中證500當月合約貼水（-91.4）,前值（-66.38）；上證50當月合約貼水（-14.20）,前值（-7.97）。央行公開(kāi)市場(chǎng)周三將進(jìn)行500億元人民幣7天期逆回購操作，中標利率2.20%，與此前持平。因周三有100億元逆回購到期，當日實(shí)現400億元凈投放?？偟膩?lái)看，國內市場(chǎng)目前整體呈現中性運行，預計短期內滬深主連和上證主連可能呈現寬幅震蕩的走勢，中證主連有突破前高的跡象。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IF、IH、IC輕倉回調做多。??

原油

邏輯：周三上期所SC2110合約小幅上漲，漲幅0.61%。從持倉量來(lái)看，SC2110持倉約3.7萬(wàn)手，日減倉約0.4萬(wàn)手。周三亞盤(pán)時(shí)段國際原油價(jià)格呈震蕩小幅微跌。影響當前油價(jià)的幾個(gè)因素：1.墨西哥鉆井平臺火災的影響程度；2.國內外疫情防控政策；3.美元指數的走勢。從盤(pán)面來(lái)看，當前空頭排列的局勢已被打破，但是能否止跌反轉成功，還需關(guān)注后市的多頭力量以及消息面的指引。預計短期內，原油價(jià)格將震蕩偏多運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢低做多。

菜油

邏輯：周三鄭盤(pán)菜油主力2201收盤(pán)10893元/噸，上漲233元/噸，漲幅2.19%。從持倉量來(lái)看,OI2201持倉約20.8萬(wàn)，日增倉約1.4萬(wàn)。從盤(pán)面來(lái)看，周三菜油呈大幅上行趨勢，現貨價(jià)格同樣跟隨盤(pán)面價(jià)格上調。從倉單來(lái)看，8月25日，鄭商所菜油期貨倉單較上一交易日持平。從相關(guān)品種來(lái)看，油菜籽：國內菜籽價(jià)格呈現穩中有漲態(tài)勢，且下游商家開(kāi)始積極補貨，但下游市場(chǎng)菜籽需求還未完全釋放，因此現貨商多以小幅上調報價(jià)為主。豆油：國內豆油價(jià)格走強，且市場(chǎng)補貨節奏積極，短期將對豆油價(jià)格起支撐作用。預計短期內國內菜油價(jià)格將以寬幅震蕩偏多為主。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或日內短多。

滬鋁

邏輯：周三，滬鋁維持高位小幅震蕩，主力合約AL2110盤(pán)中最高觸及20705元/噸，創(chuàng )下新高，收盤(pán)價(jià)20600元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲190元/噸，漲幅0.93%?，F貨方面，各地報價(jià)較前一日上漲180-190元/噸。美國眾議院周二表決通過(guò)民主黨提出的3.5萬(wàn)億美元預算框架，對有色板塊有所提振。國內方面，廣西印發(fā)《關(guān)于加強節約用電工作的通知》，青海省內電解鋁企業(yè)收到國網(wǎng)西寧的限電預警通知，寧夏約談能耗雙控嚴峻地區和企業(yè)，限電政策進(jìn)一步發(fā)酵，部分地區限電政策存在加碼可能。消費淡季臨近尾聲，后續需求有望逐步提升，能耗雙控目標政策下，電解鋁作為高耗能產(chǎn)業(yè)，投、復產(chǎn)壓力較大，鋁價(jià)將有望進(jìn)一步攀升。關(guān)注9月拋儲計劃及宏觀(guān)層面決議對期價(jià)的影響，預計短期鋁價(jià)將維持震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議回調做多。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油震蕩收高，主力合約P2201收盤(pán)價(jià)8290元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲194元/噸，漲幅2.40%?，F貨方面，國內24度棕櫚油平均價(jià)較前一日上漲120元/噸。船運調查機構ITS數據顯示：馬來(lái)西亞8月1-25日棕櫚油出口量為984431噸，較7月1-25日出口下降13.44%。馬來(lái)西亞獨立檢驗機構AmSpec數據顯示：馬來(lái)西亞8月1-25日棕櫚油出口量為988809噸，較7月1-25日出口減少12.27%，馬來(lái)西亞棕櫚油出口下降或令棕櫚油一定程度承壓。國內方面，隨著(zhù)疫情得到控制，雙節消費預期增強，需求有望得到改善，棕櫚油仍有上行潛在動(dòng)力。主力合約持倉方面，前20名期貨公司會(huì )員持倉，多頭增倉9179手，空頭增倉15767手，空頭偏強，且空頭持倉總量多于多頭。近期油脂市場(chǎng)多空交織，預計短期棕櫚油震蕩將延續。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇窄幅震蕩，主力合約MA2201收盤(pán)價(jià)2859元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌21元/噸，跌幅0.73%?，F貨方面，各地報價(jià)漲跌互現，波動(dòng)均不大。國內方面，煤炭持續走高且供應緊缺，甲醇成本端支撐較強。供需方面，甲醇前期檢修裝置正逐步復產(chǎn)，下游開(kāi)工恢復情況目前略不及預期，甲醇當前的相對高價(jià)也一定程度抑制了下游需求。目前甲醇整體基本面變化不大，關(guān)注“金九銀十”消費旺季能否如期兌現。主力合約持倉方面，前20名期貨公司會(huì )員持倉，多頭減倉約4萬(wàn)手，空頭減倉約4.8萬(wàn)手，部分資金有離場(chǎng)跡象。煤炭持續上漲，需密切關(guān)注政策面對期價(jià)的影響，預計短期甲醇將震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102