股指

邏輯：周二A股三大指數集體收跌，截至收盤(pán)，上證指數跌2.00%，深證成指跌2.33%，創(chuàng )業(yè)板指跌2.34%。成交額連續20日過(guò)萬(wàn)億，北向資金凈流入超60億元。板塊方面，機場(chǎng)航運、軍工等板塊相對活躍，半導體芯片、鋰電、光伏、醫療服務(wù)、CRO、白酒成為下跌主力軍。從盤(pán)面來(lái)看，兩市超3800家個(gè)股下跌，虧錢(qián)效應明顯，三大指數跌幅較大。從期貨升貼水來(lái)看，周二滬深300當月合約貼水（-11.6）,前值（-6.86）；中證500當月合約貼水（0.19）,前值（-7.09）；上證50當月合約貼水（-9.68）,前值（-1.82）。人民銀行開(kāi)展100億元逆回購的操作，且昨日MLF只縮了1000億，貨幣逐漸寬松的趨勢越發(fā)明顯?？偟膩?lái)看，國內市場(chǎng)目前整體呈現中性偏弱運行，預計短期內三大股指可能仍將下行。若本周剩余交易日仍呈現大幅下跌趨勢，則滬深主連和上證主連可能呈現周線(xiàn)級別回調。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IF、IH、IC以觀(guān)望為主。

原油

邏輯：周二國內原油2019合約繼續下跌，跌幅1.54%。從持倉量來(lái)看，目前原油期貨大部分持倉已從2109合約轉到2201合約，其中原油2201合約持倉約為3.6萬(wàn)，日增約為0.06萬(wàn)；原油2109合約持倉1.8萬(wàn)，日減少0.4萬(wàn)。周二亞盤(pán)時(shí)段美油和布倫特油都呈現下跌趨勢。近日原油下行，主要受到兩方面的影響，首先是疫情的反復，拖累燃料需求，對油價(jià)形成牽制。其次，阿富汗政治格局發(fā)生歷史性改變，對原油市場(chǎng)帶來(lái)利空影響。此外，近日據路透社援引四名消息人士稱(chēng)，以沙特和俄羅斯為首的產(chǎn)油國聯(lián)盟OPEC+不認為需要超出已有的逐步增產(chǎn)計劃而釋放更多石油，該組織不會(huì )受到美國政府施壓的影響。從供需角度來(lái)看，當前原油需求端支撐力受阻，供給卻呈現小幅增長(cháng)的勢態(tài)，若原油消費在未來(lái)一段時(shí)間仍得不到有效改善，原油走弱概率將增大。預計原油短期內將維持寬幅震蕩運行，關(guān)注下方414附近支撐。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議日內短空。

菜油

邏輯：周二鄭盤(pán)菜油主力2201收盤(pán)10815元/噸，漲46元/噸，幅度0.43%。周二油脂整體呈現震蕩上行趨勢，菜油期貨價(jià)格維持高位震蕩，且現貨價(jià)格也有不同程度的上調。湖北地區進(jìn)口四級菜油價(jià)格在11100-11200元/噸，江蘇地區進(jìn)口四級菜油價(jià)格在10810-10910元/噸，安徽地區進(jìn)口四級菜油價(jià)格在11000-11100元/噸。從供需角度來(lái)看，菜籽價(jià)格連日上漲，貿易商拿貨不積極，下游逐漸啟動(dòng)備貨，當前菜油價(jià)格主要受美國農業(yè)部供需報告利多的影響，但是對菜油的影響空間有限。預計短期內國內菜油價(jià)格仍將震蕩偏上運行，但上行空間有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：若已持有多單，建議繼續持有，注意設置止損保護；若無(wú)多單，建議不要盲目追多。

滬鋁

邏輯：周二，滬鋁再度沖高，主力合約AL2109最高觸及20575元/噸，創(chuàng )下近13年新高，收盤(pán)價(jià)20515元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲270元/噸，漲幅1.33%?，F貨方面，各地區報價(jià)漲跌互現，總體穩定。周二上午，國家發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì )指出：下一步，將進(jìn)一步完善和強化能耗“雙控”制度，制定出臺三年工作方案，指導各地扎實(shí)有力有序做好工作，堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展，堅決把不符合要求的“兩高”項目拿下來(lái)，加快推動(dòng)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型。其中“雙控”、“減碳”等關(guān)鍵詞對鋁價(jià)產(chǎn)生一定助推作用，加之8月供給端受限電影響較大，減產(chǎn)頻發(fā)，鋁價(jià)上漲動(dòng)能較強。國內經(jīng)濟目前看來(lái)韌性較強，且下半年基建需求可期，此外“十四五”時(shí)期風(fēng)電光伏要成為清潔能源增長(cháng)的主力，對鋁需求有拉動(dòng)作用。目前正值鋁市淡季，后期若需求回升，產(chǎn)能仍然受限不能充分釋放，則可能出現較長(cháng)時(shí)間的供應偏緊。鋁市整體格局向好，上方或仍有空間，但需謹防鋁價(jià)過(guò)快上漲帶來(lái)的風(fēng)險，關(guān)注9月拋儲計劃及進(jìn)出口變動(dòng)情況對供應端的影響。預計短期滬鋁將維持震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油震蕩沖高后回落，主力合約P2201最高觸及8522元/噸，再度創(chuàng )下新高，收盤(pán)價(jià)8418元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲38元/噸，漲幅0.45%?，F貨方面小幅下跌，基差有所收窄。據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，8月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)增加8.61%，出油率增加0.38%，產(chǎn)量增加10.61%。馬來(lái)西亞公司PBSB關(guān)于8月1-15日馬來(lái)半島、印尼棕櫚油產(chǎn)量調查的數據顯示，馬來(lái)半島產(chǎn)量幅度為+1％至+10％；馬來(lái)東部產(chǎn)量幅度為+5%至+10%；印尼產(chǎn)量幅度為-3%至-8%。印度溶劑萃取者協(xié)會(huì )（SEA）今日表示，因價(jià)格上漲至數月高位之后需求受限，印度棕櫚油進(jìn)口量7月下降43%至465606噸，這是五個(gè)月來(lái)最低水平，但預計8月份印度食用油進(jìn)口量將跳升，因印度取消部分疫情相關(guān)封鎖措施后植物油需求得到改善。馬來(lái)西亞疫情持續造成勞工短缺，對棕櫚油生產(chǎn)造成影響。盤(pán)面上看，盡管近兩個(gè)交易日期價(jià)連創(chuàng )新高，但持倉方面，空頭持倉增量略多于多頭，做多或需謹慎。預計短期棕櫚油將高位震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇窄幅震蕩，主力合約MA2201收盤(pán)價(jià)2859元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲16元/噸，漲幅0.56%?，F貨報價(jià)總體穩定，部分地區小幅上漲，成交略顯清淡，貿易商操作謹慎。原油及動(dòng)力煤高位整理，短期來(lái)看，甲醇成本支撐仍較為堅挺。供給方面，內地開(kāi)工率如期逐漸恢復，國內甲醇整體裝置開(kāi)工負荷為72.16%，較去年同期上漲1.95個(gè)百分點(diǎn)。港口庫存有所回升，8月中下旬到港船貨較多，有累庫壓力。需求方面，烯烴開(kāi)工率回升，國內甲醇制烯烴裝置平均開(kāi)工負荷79.97%，較上周上漲2.34%。傳統需求方面，醋酸、二甲醚開(kāi)工提升，甲醛、MTBE開(kāi)工下降。甲醇淡季逐漸步入尾聲，隨著(zhù)需求提升，供應有偏緊的預期。預計短期甲醇仍然延續震蕩偏強，關(guān)注2900附近壓力情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102