?股指

邏輯：周四三大股指漲跌不一。截至收盤(pán)，上證指數漲0.34%， 深證成指漲0.33%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.44%。成交額連續兩天過(guò)萬(wàn)億且呈現小幅增加，北向資金凈流入超59.27億元。板塊方面，證券、鋼鐵等板塊持續活躍，白酒、CRO概念板塊全天走弱。周四晚間，歐洲央行宣布維持三大關(guān)鍵利率不變，且強調“永久寬松”政策，以實(shí)現其新的通脹目標。此外，美國公布了上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數為41.9萬(wàn)人，遠高于市場(chǎng)預期的35萬(wàn)人。不過(guò)，強勁的企業(yè)財報對基本面起到一定支撐作用且幫助市場(chǎng)收復了周一暴跌的損失，在一定程度上提振了市場(chǎng)情緒。短期來(lái)看，在美聯(lián)儲不改變寬松政策的情況下，當前國內市場(chǎng)環(huán)境整體來(lái)看是偏好的，降準有利于刺激投資和消費。從盤(pán)面來(lái)看，滬深主連和上證主連處在震蕩階段；中證主連周四創(chuàng )歷史新高，上漲動(dòng)力充足。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短期IF和IH以觀(guān)望為主， IC可逢低做多，但需注意止損保護。

原油

邏輯：周四國內原油主連止跌強勢反彈，漲幅3.17%。美國周三時(shí)間能源信息署(EIA)數據顯示，上周美國原油庫存增加210萬(wàn)桶，為自5月來(lái)首次增加，但是成品油庫存均下滑，汽油減少12.10萬(wàn)桶，精煉油庫存減少134.90萬(wàn)桶，對油價(jià)起到一定的支撐作用。此外，當前市場(chǎng)主流觀(guān)點(diǎn)，OPEC+不可能非常迅速的增加供給，以及伊朗的談判推遲，這對供應端來(lái)說(shuō)目前較“穩”，但是因為經(jīng)濟復蘇的腳步依舊強勁，因此在短期范圍內供需可能仍將保持緊張關(guān)系。除此之外，對delta變種病毒帶來(lái)的疫情風(fēng)險，仍需持續關(guān)注。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議日內短多，但需注意止損保護。

玉米

邏輯：周四全國玉米均價(jià)2617.75元/噸，較上一交易日下跌0.42%；玉米主力2109合約先跌后低位震蕩。河南強降雨對目前玉米價(jià)格并無(wú)太大影響，影響因素主要是供需情況以及市場(chǎng)心態(tài)。東北玉米市場(chǎng)繼續穩中偏弱運行，貿易商降價(jià)出貨積極性較高，但下游需求一般，按需采購為主，且其替代品小麥價(jià)格下滑抑制玉米需求；深加工企業(yè)庫存整體充足，多數停收。華北玉米市場(chǎng)供應充足，下游深加工企業(yè)庫存水平較高，且需求疲軟，飼料企業(yè)采購玉米意愿較弱。南方玉米市場(chǎng)，飼料庫存充足，玉米采購意向較低，采購節奏較為分散。下游行業(yè)中，玉米淀粉庫存充足，相關(guān)企業(yè)利潤處于虧損，但副產(chǎn)品盈利或有一定推動(dòng)企業(yè)利潤好轉；生豬方面，多地降雨，北方抗價(jià)惜售情緒不減，豬價(jià)微升，南方利空因素較多。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：供應方面，受華北、華中、西南大范圍暴雨天氣影響，調運難度增加，養殖端惜售情緒升溫，集團豬場(chǎng)率先領(lǐng)漲，隨后散戶(hù)抗價(jià)，豬價(jià)一路上行；河南鄭州暴雨，道路受阻，作為生豬主生產(chǎn)地，短期豬肉外輸受到一定影響，或利好豬價(jià)。需求端，因天氣炎熱，處于消費淡季，需求不足，且終端白條銷(xiāo)售偏疲軟，或難以對市場(chǎng)形成支撐；屠宰企業(yè)鮮銷(xiāo)壓力較大，壓價(jià)意向較強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短期輕倉做多為主。

豆油

邏輯：周四豆油主力合約價(jià)格走低，收盤(pán)價(jià)8884元/噸，跌1.02%，該交易日振幅1.92%。根據美國氣象中心的預測模型顯示，中西部的大規模降雨將基本結束，天氣狀況將逐步回歸正常，天氣炒作因素逐漸減弱。本周巴西大豆到港成本均值4656元/噸，較上周漲1.57%。本周港口進(jìn)口大豆有部分新貨開(kāi)售，影響南方產(chǎn)區走貨。本周進(jìn)口大豆壓榨企業(yè)理論毛利水平為虧損，虧損均值為256元/噸，上周虧損均值為272元/噸，持續的虧損對榨油企業(yè)的積極性影響較大，豆油后期或偏弱運行。重點(diǎn)關(guān)注9250元/噸附近的壓力位和8800元/噸附近的支撐位。長(cháng)期來(lái)看，豆油回調或成大趨勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉試空。

豆粕

邏輯：周四豆粕主力合約收3622元/噸，跌1.90%，該交易日呈單邊下跌走勢。近期市場(chǎng)缺乏新的消息影響，現貨需求不佳。原料供給方面，根據巴西播種意向調查顯示，2021/2022年度巴西大豆種植面積預計達到3982萬(wàn)公頃，同比去年的3893萬(wàn)公頃增長(cháng)2.3%。得益于種植利潤的強勁表現，種植面積繼續保持增長(cháng)態(tài)勢，也為中國原料供應帶來(lái)寬松預期。從目前市場(chǎng)給出的預估來(lái)看，三季度豆粕供應收緊預期較強。其原因主要有兩點(diǎn)：首先，進(jìn)入二季度，油廠(chǎng)理論榨利水平始終處于盈虧邊緣，進(jìn)入6月榨利明顯下滑，中國采購步伐進(jìn)一步放緩，購買(mǎi)意愿明顯不足。其次，豬價(jià)加速下滑，下游養殖也由前期高盈利進(jìn)入虧損狀態(tài)。需求端表現疲軟，豆粕累庫明顯，市場(chǎng)對于三季度豆粕需求信心略顯不足。建議關(guān)注3790元/噸附近的壓力位和3560元/噸附近的壓力位。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉短空。

棕櫚油

邏輯：周四全國主要地區棕櫚油(24度)現貨均價(jià)較前一日下跌100元/噸，棕櫚油期貨主力合約P2109收盤(pán)價(jià)8106元/噸，下跌26元/噸，跌幅0.32%，棕櫚油現貨基差回落。據國家糧油信息中心消息，7月份棕櫚油到港50萬(wàn)噸，8月份到港52萬(wàn)噸，隨著(zhù)后期棕櫚油到港量逐漸增加，棕櫚油庫存有望止降轉升，但短期內庫存將仍然保持低位。當前正值棕櫚油增產(chǎn)季，但馬來(lái)西亞、印尼兩國疫情嚴重，關(guān)注其影響棕櫚油增產(chǎn)的力度。預計短期棕櫚油將保持高位震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎觀(guān)望。

甲醇

邏輯：周四甲醇現貨市場(chǎng)局部小幅上漲，期貨主力合約MA2109沖高回落，收盤(pán)價(jià)2728元/噸，較前一交易日上漲26元/噸，漲幅0.96%。甲醇裝置和下游裝置均有檢修，整體供需較為平穩，港口庫存以去庫存為主，上游煤炭供應偏緊，易漲難跌。預計短期內甲醇仍將保持偏強走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議維持偏多思路。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102