股指

邏輯：上周五三大指數齊升。上證指數漲2.34%，深成指漲1.48%，創(chuàng )業(yè)板指漲2.09%，此外，商品期市收盤(pán)多數上漲，生豬、纖板、瀝青以及PTA等領(lǐng)漲。北向資金凈買(mǎi)入161億元，兩市成交連續6個(gè)交易日破萬(wàn)億。在人民幣對美元匯率連續四周下跌，但衡量人民幣對一籃子貨幣的CFETS人民幣匯率指數“處變不驚”，甚至還出現了小幅上漲。截止6月18日，CFETS人民幣匯率指數為98.19，較此前交易周最后一個(gè)交易日上升0.51。CFETS人民幣匯率指數的上漲間接說(shuō)明了國內經(jīng)濟支撐力度堅挺。外資大舉流入，但是公募基金市場(chǎng)依舊表現平淡。從銀行間市場(chǎng)、大規模工業(yè)市場(chǎng)以及進(jìn)出口市場(chǎng)來(lái)看，目前國內的經(jīng)濟依舊呈現穩步向好的勢態(tài)。短期來(lái)看，資金更加青睞被低估的成長(cháng)股和科技板塊的股票。投資IC的風(fēng)險相比于投資IH和IF會(huì )偏小。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢低短多。

原油

邏輯：國際油價(jià)繼續漲至2018年10月以來(lái)最高，且連續五周上漲。美國活躍油氣鉆井平臺已經(jīng)連續11個(gè)月增加，但是整體的數量仍較小。當前，大多數分析師認為即使歐佩克增產(chǎn)也滿(mǎn)足不了需求增長(cháng)。美國某咨詢(xún)機構高級市場(chǎng)分析師Phil Flynn的話(huà)說(shuō)，“原油價(jià)格持續上漲,背后的原因非常簡(jiǎn)單:全球原油需求量增長(cháng)速度快于供應量增長(cháng)。而美國的原油產(chǎn)量正在下降,即使全球原油市場(chǎng)明顯需要更多供應量,歐佩克及其減產(chǎn)同盟國似乎也不愿意大幅度增加原油產(chǎn)量?！背斯┬枰蛩刂?，當前原油價(jià)格上漲主要是其發(fā)揮了金融屬性的影響。短線(xiàn)來(lái)看，當前市場(chǎng)氣氛和價(jià)格走勢仍然非?；钴S，可能會(huì )短線(xiàn)出現回調，但是中長(cháng)線(xiàn)趨勢仍舊看漲。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎偏多思路對待。

動(dòng)力煤

邏輯：上周五動(dòng)力煤連續下行，高位運行價(jià)格出現短線(xiàn)回調勢態(tài)。產(chǎn)地方面，臨近月底，鄂爾多斯地區部分煤礦因缺少煤管票產(chǎn)量出現下滑，截至6月23日全市煤炭日產(chǎn)量在158.67萬(wàn)噸，較6月初減少32.27萬(wàn)噸；港口方面，截至6月25日秦皇島港整體煤炭庫存453萬(wàn)噸，較6月初減少51萬(wàn)噸，降幅為1.01%。進(jìn)口方面，近期印尼煤離岸價(jià)格持續高位運行。下游需求方面，近期國內供應整體偏緊由于國內煤礦生產(chǎn)以保安全為主，國內供應整體偏緊，且國內部分電廠(chǎng)招標需求陸續釋放，但受資源偏緊、價(jià)格高位運行影響，存在流標情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

純堿

邏輯：近期檢修、限產(chǎn)純堿廠(chǎng)家較為集中，開(kāi)工負荷率有進(jìn)一步下調趨勢，供應減少，處于低位，供應或有所緊張，且當前廠(chǎng)家訂單充足，庫存處于下降趨勢，市場(chǎng)供應偏緊。需求方面，6月底至7月初仍有部分浮法玻璃、光伏玻璃企業(yè)預計點(diǎn)火，對重堿用量需求或進(jìn)一步增加，對重堿需求或朝向好的方向發(fā)展。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎做多對待。

生豬

邏輯：受到前期豬價(jià)暴跌，養殖場(chǎng)/戶(hù)有一定的抗價(jià)心理，豬價(jià)有所止跌企穩。成本端，生豬飼料價(jià)格上漲，成本增加，豬肉價(jià)格現“斷崖式下跌”，已跌破盈虧平衡點(diǎn)，存欄或有所減少。供應方面，因前期的生豬恐慌性出欄，市場(chǎng)對生豬庫存已有所消化，供應壓力有所改善，價(jià)格或將有所支撐，但考慮到后期市場(chǎng)稍微好轉后，有產(chǎn)能釋放、庫存凍豬肉出庫，供應壓力仍較大。需求方面，下半年為需求旺季，且現在價(jià)格處于低位，或提升對豬肉的消費。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

焦炭

邏輯：供給方面，焦炭限產(chǎn)有逐漸趨嚴的形勢，供應端焦煤供應偏緊，其次，港口煤炭庫存或繼續降低，供應格局緊張繼續升級，使得焦煤價(jià)格強勢運行，下游焦企采購成本上漲，焦炭?jì)r(jià)格有較強支撐。需求方面，雖然部分地區限產(chǎn)，但鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)量仍位于高位，仍有較高的焦炭采購積極性，另一方面，鋼廠(chǎng)焦炭庫存較低，提庫難度較大。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎做多對待。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102