股指

邏輯：周四，三大股指收盤(pán)均上漲，上證指數報3474.90點(diǎn)，漲0.52%；深證成指數報14464.08點(diǎn)，漲0.46%；創(chuàng )業(yè)板指數3051.42點(diǎn)，漲0.03%；滬深300指數5164.17點(diǎn)，漲0.88%。近期市場(chǎng)的隱憂(yōu)主要有以下四點(diǎn)，第一是疫情的隱憂(yōu)，上周全球新增病例數量幾乎與疫情爆發(fā)以來(lái)前五個(gè)月的病例總數一樣多。雖然一些地區的病例數量和死亡人數出現小幅下降，但許多國家仍面臨密集傳播，而印度的情況令人心碎，疫情的反彈干擾全球經(jīng)濟的恢復進(jìn)程。第二是拜登加稅對于市場(chǎng)風(fēng)險偏好的壓制，美國總統拜登提議對于富人加稅，將資本利得稅最高提高到39.6%，幾乎相當于現有最高稅率的2倍，資本利得稅的大幅增加或會(huì )使得投資者大量拋售美股，短期密切關(guān)注美股走勢。第三是新興市場(chǎng)國家的加息擾動(dòng)，在高通脹的壓力下，新興市場(chǎng)國家不得不提前加入加息陣營(yíng)。第四是對于美聯(lián)儲提前縮減QE的擔憂(yōu)，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德稱(chēng)，當疫苗接種率達到75%甚至80%時(shí)，可就縮減QE問(wèn)題進(jìn)行討論，這是美聯(lián)儲高管首度談及縮減QE，本周美聯(lián)儲將舉行四月份的議息會(huì )議，重點(diǎn)關(guān)注本次議息會(huì )議對于QE的表態(tài)。國內股市近期的風(fēng)格依然未有明顯轉變，順周期+中小盤(pán)表現搶眼。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)謹慎偏多思路對待。

原油

邏輯：產(chǎn)油國維持此前協(xié)定的逐步、適度增產(chǎn)政策，而且對未來(lái)能源需求看法樂(lè )觀(guān)，市場(chǎng)心態(tài)受到明顯提振，再加上美聯(lián)儲維持寬松貨幣政策等利好消息影響，國際油價(jià)連續兩日收漲。受此影響，昨日SC高開(kāi)后繼續震蕩上揚，走勢穩健。近日市場(chǎng)情緒樂(lè )觀(guān)，供需收緊預期支撐油價(jià)偏上整理。但仍需警惕印度等地疫情擴散消息，憂(yōu)慮情緒重燃將加大油市的波動(dòng)性，對油價(jià)走勢形成一定抑制作用。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議區間內低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：短期來(lái)看，滬膠自身基本面較難形成持續性單邊走勢，雖然目前產(chǎn)區供應膠水逐漸釋放，但云南產(chǎn)區新膠釋放量依然有限，供應季節性放量特點(diǎn)并不明顯，預計5月中旬以后云南產(chǎn)區或將面臨大面積新膠釋放；而從目前終端現狀來(lái)看，高開(kāi)工水平較難持續，成品庫存積壓導致市場(chǎng)對于降開(kāi)工預期升溫，因此基本面來(lái)看行情缺乏有效支撐，因此行情波動(dòng)恐多跟隨外圍商品間聯(lián)動(dòng)主導，短期較難存在明顯趨勢性走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：近期走勢呈現區間震蕩行情可能居高，建議謹慎操作。

動(dòng)力煤

邏輯：產(chǎn)地方面，臨近月底主產(chǎn)區局部地區部分煤礦受煤管票短缺、設備檢修等因素影響出現停產(chǎn)、減產(chǎn)現象，供應繼續偏緊運行；但因前期漲幅較大，下游用戶(hù)對高價(jià)煤抵觸情緒有所發(fā)酵。進(jìn)入5月后，鄂爾多斯地區將獲得新月度煤管票，預計產(chǎn)量將有所增加，且大秦線(xiàn)檢修即將結束，港口庫存或有回升；但目前沿海地區部分電廠(chǎng)庫存繼續在中低位水平運行，需求預期向好，動(dòng)力煤供需格局或將呈緊平衡態(tài)勢運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計延續偏強運行，建議短線(xiàn)謹慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：原料價(jià)格繼續上漲，但鋼企噸鋼毛利依舊可觀(guān)，生產(chǎn)熱情較高，而部分延期檢修的設備開(kāi)始陸續小規模檢修，雖影響不大，卻壓制供應量繼續快速增加。另外，唐山調坯企業(yè)即將復產(chǎn)，增加部分資源供應。需求方面，五一后工地存一定補貨需求，但受目前市價(jià)高位限制，成交或以小批量或按需采購為主。綜合來(lái)看，預計螺紋將維持偏強震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計偏強震蕩運行，建議輕倉持多，短線(xiàn)交易為主。

玉米

邏輯：目前東北地區基層潮糧見(jiàn)底，部分農戶(hù)忙于春耕，自然干糧不急于出，且貿易商手中玉米多為高成本貨源，有惜售、等價(jià)的情緒，近期現貨價(jià)格小幅上漲，給予市場(chǎng)底部支撐。但國內玉米價(jià)格上漲主要原因是外盤(pán)不斷飆高提振，以及上量減少導致的。小麥、水稻的替代品仍在搶占玉米市場(chǎng)份額，對玉米需求不足，成交量依然較少，貿易商持糧壓力仍存，且有麥收前騰庫意愿，或將限制玉米上漲幅度。接下來(lái)繼續關(guān)注持糧主體售糧節奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議暫時(shí)觀(guān)望。

生豬

邏輯：豬價(jià)雖觸底反彈，但肥豬仍有積壓，當前市場(chǎng)二次育肥量較大，后期仍有出欄壓力，但目前豬肉消費一般，整體仍呈現供大于求局面，豬價(jià)持續上漲動(dòng)力不足。09合約生豬目前處于仔豬成長(cháng)期，預計出欄量較為確定，在盤(pán)面給出養殖利潤情況，企業(yè)賣(mài)出套保一定程度施壓盤(pán)面。從生豬的存欄結構變化看，前三個(gè)月疫情等疫病導致存欄受損，仍將在三季度出現生豬出欄斷檔，一定程度支撐豬價(jià)，但出欄重量增加、凍品庫存以及進(jìn)口凍肉的投放，使得未來(lái)市場(chǎng)或呈現缺豬但不缺肉的情況，限制豬價(jià)反彈空間。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計寬幅震蕩運行，建議短線(xiàn)區間交易為主。