股指

邏輯：上周五A股大小指數分化，權重板塊相對低迷，滬指錄得四連陰險守3300點(diǎn)，白酒股重挫。上證指數收盤(pán)跌0.86%，深證成指跌0.27%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.23%，萬(wàn)得全A跌0.54%；兩市成交額超7000億元。北向資金凈賣(mài)出近50億元。國內經(jīng)濟形式依然向好，對A股估值有較強支撐。經(jīng)濟增速冠絕全球，支撐A股估值，IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟展望》顯示2020年中國將是世界主要經(jīng)濟體中唯一保持正增長(cháng)的國家，預計今年增長(cháng)為1.9%，明年將達到8.2%；但是近期市場(chǎng)有一些擾動(dòng)，近期市場(chǎng)有一些擾動(dòng)，近幾日信用違約潮愈演愈烈，在一定程度導致信用環(huán)境的惡化，引發(fā)市場(chǎng)對于國內信用環(huán)境的擔憂(yōu)，最終或會(huì )對實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊，需警惕后期市場(chǎng)融資條件惡化對于國內經(jīng)濟恢復產(chǎn)生的不利影響；國內最新公布的金融數據雖然依舊處于相對較高位置，但是總量不及預期。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：謹慎偏多。

原油

邏輯：疫苗的利好消息陸續釋放，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)重回基本面，歐美新冠病例數激增令需求憂(yōu)慮持續，而IEA下調石油需求預期，以及美國原油庫存意外增加均利空油市，國際油價(jià)收低。目前來(lái)看，利比亞復產(chǎn)令供應穩步增加，歐美疫情繼續引發(fā)需求前景憂(yōu)慮，短期油市仍將承壓。近期繼續關(guān)注歐佩克+產(chǎn)油國關(guān)于減產(chǎn)協(xié)議的消息，另外，美國石油鉆井數量若繼續增加，也將對油市形成一定壓制。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏弱整理。

燃料油

邏輯：預計40美元/桶是價(jià)格重要的支撐位置，35美元/桶是中東產(chǎn)油國最大的底線(xiàn)，因此油價(jià)將在震蕩中等待疫苗的落地和后續沙特的減產(chǎn)大會(huì )決定。當下關(guān)注拜登上臺后對于疫情的控制力度。消息面暫無(wú)明朗指引，燃料油市場(chǎng)繼續推漲的動(dòng)能或將不足，預計短期價(jià)格高位守穩，仍有一定的回落風(fēng)險。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏弱整理。

焦炭

邏輯：各地第七輪提漲陸續推進(jìn)中，近期鋼廠(chǎng)采購平穩，庫存略有回升，因此對提漲多持觀(guān)望情緒。焦企推漲積極，積極發(fā)運，低庫存運行，據悉有個(gè)別鋼廠(chǎng)已暗漲接貨。近期鋼廠(chǎng)庫存緩慢回升中，采暖季將至，采購轉為平穩。綜合來(lái)看，焦企推漲意向仍高，預計短線(xiàn)現貨市場(chǎng)有望執行第七輪提漲。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：階段高位整理。

焦煤

邏輯：考慮到焦化廠(chǎng)開(kāi)工維持高位，下游積極采購為主，維持原料高庫存，焦煤需求偏強，因此焦煤價(jià)格有支撐；供應方面，焦煤生產(chǎn)正常，但年底煤礦均以保安全生產(chǎn)為主，增量有限，外加年底進(jìn)口澳洲焦煤受限及蒙古有確診病例，這對后期焦煤價(jià)格形成提振。整體來(lái)看，到年底焦煤市場(chǎng)將以穩中上漲為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：震蕩整理。

甲醇

邏輯：上周主產(chǎn)區生產(chǎn)企業(yè)庫存持續低位，部分裝置意外停車(chē)導致供應減量，現貨資源略顯緊張。受此影響，主產(chǎn)區仍有推漲意愿，高成本支撐下，本周內地甲醇市場(chǎng)或將延續偏強走勢，考慮到下游成本傳導節奏，后期漲幅或受限。沿海區域受期貨帶動(dòng)，近期價(jià)格仍在延續上行，場(chǎng)內賣(mài)方心態(tài)偏強，下游業(yè)者利潤尚可，適量補入。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：震蕩偏強。

PTA

邏輯：上游原料原油上漲乏力，難以提供有力的成本支撐，且逸盛大化PTA裝置即將重啟，PTA累庫預期較強。下游聚酯市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)不佳，市場(chǎng)缺乏信心，聚酯切片、聚酯瓶片、滌綸短纖價(jià)格略跌，下游需求平淡，PTA現貨市場(chǎng)買(mǎi)氣一般。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：低位震蕩，建議反彈不追漲。

橡膠

邏輯：供需面來(lái)看結構矛盾有所緩和，國外產(chǎn)區價(jià)格再度上漲提振市場(chǎng)；同時(shí)輪胎廠(chǎng)開(kāi)工率維持高穩仍對市場(chǎng)支撐明顯。但當前基差回歸矛盾與供需矛盾疊加，因此短線(xiàn)不宜急于追漲。預計滬膠后市或維持震蕩態(tài)勢，同時(shí)當前移倉換月過(guò)程中，盤(pán)面資金流動(dòng)活躍，需警惕由此帶來(lái)的調整風(fēng)險。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：反彈整理。