股指

邏輯：國內經(jīng)濟增速冠絕全球，支撐A股估值。IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟展望》顯示2020年中國將是世界主要經(jīng)濟體中唯一保持正增長(cháng)的國家，預計今年增長(cháng)為1.9%，明年將達到8.2%；10月制造業(yè)PMI為51.4%，連續8個(gè)月處于榮枯線(xiàn)上，創(chuàng )近兩年來(lái)景氣時(shí)間最長(cháng)紀錄。美國大選和全球疫情仍是近期的擾動(dòng)所在，考慮到拜登當選后中美關(guān)系的可能改善，將會(huì )在一定程度提升市場(chǎng)風(fēng)險偏好。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：寬幅震蕩偏多。

原油

邏輯：歐美公共衛生事件蔓延，加劇市場(chǎng)對經(jīng)濟及能源需求的擔憂(yōu)情緒，國際油價(jià)大幅下跌，美國總統選舉不確定性也打壓市場(chǎng)氣氛。目前來(lái)看，美國總統選舉拜登勝選，市場(chǎng)風(fēng)險情緒好轉，但特朗普并未承認敗選，依然尋求通過(guò)法律途徑獲得支持，加之歐美疫情嚴重引發(fā)的經(jīng)濟及能源需求憂(yōu)慮情緒，市場(chǎng)仍存在不確定性。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏弱整理。

動(dòng)力煤

邏輯：臨近年底煤礦多以保安全生產(chǎn)為主，預計后期煤炭產(chǎn)量增加有限。港口方面，近期大秦線(xiàn)發(fā)運量已經(jīng)恢復至高位水平，后期港口庫存將出現恢復性增長(cháng)。下游方面，11月8日起山東某企業(yè)自備電廠(chǎng)電煤接收價(jià)格上調，本次價(jià)格調整主要受?chē)鴥戎鳟a(chǎn)區煤炭生產(chǎn)安全形勢較嚴峻，且供暖季開(kāi)始后北方用煤需求旺盛，煤炭供需格局稍緊影響，且為規避后期惡劣天氣影響補庫需求釋放也對價(jià)格有所帶動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏強整理。

焦炭

邏輯：焦企繼續維持低庫存運行，焦炭供需偏緊的節奏下，河北主流焦企計劃明日起再度提漲，焦企繼續掌握市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權。下游方面，鋼廠(chǎng)高爐維持正常開(kāi)工，到貨平穩，庫存尚可。采暖季將至，部分企業(yè)已開(kāi)始錯峰生產(chǎn)，負荷下滑，但整體利潤水平良好，積極發(fā)運，低庫存運行。綜合來(lái)看，市場(chǎng)心態(tài)較為觀(guān)望。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏多格局，繼續追漲需考慮基差壓力。

甲醇

邏輯：近期多數下游產(chǎn)品震蕩為主，MTBE生產(chǎn)企業(yè)虧損嚴重，雖有減產(chǎn)但企業(yè)整體出貨依然不暢。上游生產(chǎn)企業(yè)因部分減產(chǎn)導致供需面偏強，本周?chē)鴥燃状际袌?chǎng)有望繼續延續穩步推漲趨勢。內地多數生產(chǎn)企業(yè)暫無(wú)庫存壓力，但部分下游對高價(jià)開(kāi)始抵觸，關(guān)注周內成交跟進(jìn)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：震蕩偏強。

PTA

邏輯：PTA新產(chǎn)能投放，現貨過(guò)剩利空主導市場(chǎng)，下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)持續平淡且部分聚酯工廠(chǎng)開(kāi)始降價(jià)促銷(xiāo)，市場(chǎng)心態(tài)不佳，下游需求整體一般，其中滌綸長(cháng)絲產(chǎn)銷(xiāo)49.00%，滌綸短纖產(chǎn)銷(xiāo)43.50%，聚酯切片產(chǎn)銷(xiāo)96.65%。隨著(zhù)PTA加工費下降且價(jià)格逼近歷史低點(diǎn)，推測投機性抄底將暫緩PTA跌勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏弱整理。

短纖

邏輯：滌綸短纖成本端依舊面臨較高供應壓力，成本或維持弱勢局面，對滌綸短纖無(wú)明顯支撐，同時(shí)滌綸短纖下游紗廠(chǎng)補貨周期未到，場(chǎng)內產(chǎn)銷(xiāo)或依舊以零星剛需客戶(hù)為主，短纖工廠(chǎng)出貨節奏較慢，庫存或將繼續累積，期現商操盤(pán)意愿減弱，多以觀(guān)望為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏弱整理。

純堿

邏輯：近期減量、檢修純堿廠(chǎng)家增加，雖然重堿下游浮法玻璃廠(chǎng)家整體原料純堿庫存天數有所下降，但多數仍在30天以上，輕堿下游部分行業(yè)成本壓力較大，降負運行，對純堿需求萎縮，純堿市場(chǎng)供需矛盾實(shí)際仍未轉變。11、12月仍有部分浮法線(xiàn)有新點(diǎn)火、復產(chǎn)計劃，重堿需求端存利好支撐；而輕堿下游未見(jiàn)明顯向好跡象，純堿廠(chǎng)家整體高庫存消耗仍需一定時(shí)間。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏空格局。

棕櫚油

邏輯：美國大豆期貨上周四攀升至四年高位，主要因南美天氣擔憂(yōu)供應緊張，且中國的需求仍然很高。國內油脂整體庫存不高，菜油及豆油收儲消息繼續支撐市場(chǎng)。整體來(lái)看，美國大豆持續高位運行支撐國內油脂，另外建議市場(chǎng)關(guān)注本周美農報告和馬來(lái)供需報告，市場(chǎng)當前預期利多。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏強整理。