股指

邏輯：昨日，兩市股指高開(kāi)走強，盤(pán)中放量拉升，全日維持單邊上行態(tài)勢。北向資金大舉流入，全日凈買(mǎi)入額達135億元。今年7月來(lái)市場(chǎng)進(jìn)入震蕩盤(pán)整行情，主要還是因為經(jīng)濟弱復蘇下貨幣政策微調，市場(chǎng)擔憂(yōu)未來(lái)基本面的復蘇能否持續以及貨幣政策會(huì )何時(shí)真正收緊。從長(cháng)遠來(lái)看，全球流動(dòng)性泛濫、中國復蘇趨勢占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)這三大“復蘇?！焙诵倪壿嬋匀晃幢黄茐?。通脹未明顯升高前，我國宏觀(guān)流動(dòng)性不會(huì )明顯收緊，而在庫存周期和政策推動(dòng)因素下，企業(yè)盈利預期將有所改善。因此整體來(lái)看，股指中期震蕩上漲趨勢不改。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：寬幅震蕩偏多。

螺紋鋼

邏輯：螺紋鋼節后下游工地剛需持續釋放，存一定補貨需求，加之部分工地有趕工計劃，采購熱情較高，帶動(dòng)市場(chǎng)成交。同時(shí)，價(jià)格快速反彈，貿易商心態(tài)好轉，補貨積極性偏高，進(jìn)而帶動(dòng)成交好轉。節后整體成交量較節前出現較大幅度增加。螺紋鋼今年社會(huì )庫存較去年增幅巨大，這也將制約本輪反彈的高度。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：反彈整理。

焦炭

邏輯：節后焦炭市場(chǎng)心態(tài)仍強，由于焦企開(kāi)工穩定，低庫存運行，主產(chǎn)區部分焦企開(kāi)始提漲第四輪50元/噸。鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工正常，需求支撐平穩。綜合來(lái)看，焦企仍占據市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權，預計短線(xiàn)現貨市場(chǎng)偏強運行局面仍將延續。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏強格局。

原油

邏輯：颶風(fēng)德?tīng)査δ鞲鐬秤蜌馍a(chǎn)的影響減小、挪威石油公司可能與工會(huì )達成協(xié)議、美國石油鉆井數量增加等因素疊加利空，上周五國際油價(jià)收低。目前來(lái)看，美國颶風(fēng)影響低于預期、挪威石油工人取消罷工再加上利比亞復產(chǎn)步伐加快等，供應端存在增加預期，而部分地區疫情加重加重需求憂(yōu)慮，供需矛盾深化預期持續壓制油市，短期油價(jià)或偏弱勢整理、下行的可能較大。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)區間操作為主。

甲醇

邏輯：國內甲醇裝置開(kāi)工率持續回升，部分停車(chē)甲醇裝置陸續重啟，供應有增量預期，供應端相對寬裕仍是最主要矛盾。需求端受到運力不足及環(huán)保的影響，短期提升的概率不大，節前MTO、醋酸、MTBE等下游對需求的拉動(dòng)短期已經(jīng)基本見(jiàn)頂，開(kāi)工率難以進(jìn)一步上行。節后第一周甲醛等傳統下游補庫力度不大，上游仍面臨排庫需求，因此需求提振有限，新的需求增量需要后期二甲醚與甲醛發(fā)力。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)區間交易為主。

PTA

邏輯：下游聚酯工廠(chǎng)漲價(jià)挺市且高產(chǎn)銷(xiāo)可能維持，提振PTA市場(chǎng)并帶動(dòng)PTA期現貨成交量回升。但供需矛盾深化預期持續壓制油市，短期油價(jià)或偏弱勢整理、原油下行的可能較大，且上游原料PX整體供應充足，均難以對PTA起到有利的成本支撐。同時(shí)PTA供應充足且新產(chǎn)能投放在即，PTA過(guò)剩利空抑制PTA行情反彈幅度，市場(chǎng)信心不足，預計10月份PTA供需格局將逐步轉弱。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議偏空思路操作。