（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、2020金融街論壇年會在京開幕。劉鶴在開幕式上發表主旨演講時表示，我國主要經濟指標逐季度向好，實現全年經濟正增長是大概率事件。要堅持穩健的貨幣政策靈活適度，保持政策穩定。大力發展多層次資本市場。央行黨委書記郭樹清指出，要從四方面重塑金融發展新優勢，堅定不移推進金融服務業對外開放，充分發揮科技進步對提升金融效率巨大作用。央行行長易綱表示，堅持穩健的貨幣政策，堅定支持保市場主體穩就業；貨幣政策需把好貨幣供應總閘門，適當平滑宏觀杠桿率波動。央...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：今年前三季度，我國GDP累計同比增長0.7%，經濟年內已實現正增長。從拉動經濟增長的三駕馬車來看，固定資產投資累計同比轉正，消費增速穩步回升，出口超預期增長，國內外需求逐步改善。進入四季度，下游需求將加快恢復，由被動去庫存向主動補庫存過渡，企業盈利有望繼續改善，股指由估值驅動轉向盈利驅動。從基本面來看，內經濟和政策層面目前對于股市仍偏友好。另外，市場雖有所反彈，但成交量萎縮，北向資金持續凈賣出，短時間內市場態度仍趨于謹慎。接下來，十月...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、央企9月實現營業收入2.8萬億元，同比增長4.3%；前三季度收入利潤率保持在7%以上，9月達9.5%，創十年來最好水平；經營活動現金流凈額超4000億元，已恢復到正常水平。國資委回應央企是否能夠如期完成年初預定目標稱，完成這個目標還是有很大壓力，將力爭確保任務完成。2、發改委稱，將抓緊年底前出臺鼓勵外商投資產業目錄，進一步擴大鼓勵外商投資范圍；加強項目儲備，適時啟動后續批次的國家層面重大外資項目申報工作；繼續抓好外商投資法及實施條例貫徹...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：IMF公布的最新一期《世界經濟展望》顯示2020年中國將是世界主要經濟體中唯一保持正增長的國家，預計今年增長為1.9%，明年將達到8.2%；國內金融數據也超預期，支持實體經濟力度再加碼。國內經濟和政策層面目前對于股市仍偏友好。另外，上周北向資金累計凈買入111.19億元，市場情緒趨于恢復。接下來，十月份美國大選和十四五規劃預計將會是市場主旋律，關注美國大選可能帶來的風險。但從整體來看，股指中期任將維持震蕩上漲趨勢。趨勢觀點：寬幅震蕩偏...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、中國前三季度GDP同比增長0.7%，增速由負轉正。第三季度GDP同比增長4.9%，盡管低于5.2%的預期，仍為年內最高；三季度GDP環比增長2.7%。前三季度全國居民人均可支配收入實際增長0.6%，年內首次轉正。2、中國9月規模以上工業增加值同比增6.9%，連續6個月保持正增長，預期5.8%，前值5.6%。前三季度規模以上工業增加值同比增長1.2%。3、9月全國城鎮調查失業率為5.4%，比8月下降0.2個百分點；前三季度，全國城鎮新增就...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：IMF公布的最新一期《世界經濟展望》顯示2020年中國將是世界主要經濟體中唯一保持正增長的國家，預計今年增長為1.9%，明年將達到8.2%；國內金融數據也超預期，支持實體經濟力度再加碼。國內經濟和政策層面目前對于股市仍偏友好。另外，上周北向資金累計凈買入111.19億元，市場情緒趨于恢復。接下來，十月份美國大選和十四五規劃預計將會是市場主旋律，關注美國大選可能帶來的風險。但從整體來看，股指中期任將維持震蕩上漲趨勢。趨勢觀點：寬幅震蕩偏...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、發改委正式發布《深圳建設中國特色社會主義先行示范區綜合改革試點首批授權事項清單》，共有六大類40條，其中要素市場化配置方面13條，包括推進創業板改革并試點注冊制落地，建立新三板掛牌公司轉板上市機制；推出深市股票股指期貨，不斷豐富股票股指期貨產品體系；開展創新企業境內發行股票或CDR試點；開展破產制度改革試點，率先試行自然人破產制度；授權深圳在國家核定地方債額度內自主發行，創新地方政府舉債機制，允許深圳到境外發行離岸人民幣地方政府債券。2...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：IMF公布的最新一期《世界經濟展望》顯示2020年中國將是世界主要經濟體中唯一保持正增長的國家，預計今年增長為1.9%，明年將達到8.2%；國內金融數據也超預期，支持實體經濟力度再加碼。國內經濟和政策層面目前對于股市仍偏友好。另外，上周北向資金累計凈買入111.19億元，市場情緒趨于恢復。接下來，十月份美國大選和十四五規劃預計將會是市場主旋律，關注美國大選可能帶來的風險。但從整體來看，股指中期任將維持震蕩上漲趨勢。趨勢觀點：寬幅震蕩偏...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、中國9月CPI同比上漲1.7%，為2019年2月以來首次重回“1時代”，預期漲1.8%，前值漲2.4%。9月PPI同比下降2.1%，預期降1.7%，前值降2%。2、統計局：9月CPI漲幅比8月回落0.7個百分點，食品中，豬肉價格上漲25.5%，漲幅大幅回落27.1個百分點；PPI降幅擴大0.1個百分點，其中價格降幅擴大的有石油和天然氣開采業，下降26.2%，擴大1個百分點。3、證監會主席易會滿向全國人大常委會會議作關于股票發行注冊制改革...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：市場在經歷了前期的大漲后回歸平穩盤整，量能保持平穩，北上資金繼續小幅凈流出。受央行公布的社會融數據利好影影響，銀行、券商等大金融板塊走強。從中長期來看，全球流動性泛濫、中國復蘇趨勢占優，A股配置吸引力占優，加之三季度企業業績大概率回升。在通脹未明顯升高前，我國宏觀流動性不會明顯收緊，而在庫存周期和政策推動因素下，企業盈利預期將有所改善。技術面來看，指數在連續上漲后回踩5日均線，均線系統繼續呈現多頭排列。整體來看，股指中期震蕩上漲趨勢不...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：市場在經歷了節后的大漲后回歸平穩盤整，量能保持平穩，北上資金小幅凈流出。今年7月來市場進入震蕩盤整行情，主要還是因為經濟弱復蘇下貨幣政策微調，市場擔憂未來基本面的復蘇能否持續以及貨幣政策會何時真正收緊。從中長期來看，全球流動性泛濫、中國復蘇趨勢占優，A股配置吸引力占優，加之三季度企業業績大概率回升。在通脹未明顯升高前，我國宏觀流動性不會明顯收緊，而在庫存周期和政策推動因素下，企業盈利預期將有所改善。因此整體來看，股指中期震蕩上漲趨勢不...

（關注公眾號“華創期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、中國9月新增貸款、M2、社會融資規模數據均好于預期。9月新增人民幣貸款19000億元，預期17492億元，前值12775億元；M2同比增長10.9%，前值增10.4% ；社會融資規模增量為3.48萬億元，比上年同期多9630億元。2、央行舉行第三季度金融統計數據新聞發布會，數據顯示資管產品增配非金融企業股票1.86萬億元。對于信貸和社融增速，央行調查統計司司長阮健弘表示，目前仍是合理增長，還沒有到偏快增長的狀況。當前應允許宏觀杠桿率有階...